为什么油价会走低

上周末油价可能稳定在每桶43美元左右，但持续的供应过剩可能会持续，甚至会变得更糟。

英国《电讯报》上个月的一份报告就是证据。北美页岩油气钻探公司先锋自然资源公司前首席执行官斯科特·谢菲尔德（Scott Sheffield）告诉该报，他在西德克萨斯州二叠纪盆地的税前生产成本已降至每桶2.25美元。

“我们绝对可以与沙特阿拉伯竞争。我们拥有最好的岩石，”他说。

沙特阿拉伯和石油输出国组织（OPEC）希望在短期的较低油价下让美国页岩油生产商持久发展的任何希望都已经破灭了。

水力压裂，钻探技术和数据分析的不断改进意味着美国的页岩油气钻探公司可以在油价上竞争，绝大多数油价都有望在这一价位突破。

此外，生产率的提高意味着钻探人员不必再钻太多的井。据《电讯报》报道，美国公司十年前每口井头四个月的产量下降率为90％。2012年，该比例下降至2012年的31％，但现在为18％。页岩钻机已经找到了在更长的时间内从每口井中采出更多石油的方法。这也有助于降低成本。

这也意味着，油价的任何回升将使更多的页岩钻探者重新进入市场，从而使油价保持低位。那些似乎从供应方面退出的唯一石油项目是那些耗资巨大的深水井。许多潜在的新石油供应的经济将受到严重损害。

这对像Santos Ltd（ASX：STO），伍德赛德石油有限公司（ASX：WPL）和Origin Energy Limited（ASX：ORG）。液化天然气价格与油价挂钩，但高度保密且受到严格保护。在某个阶段，较低的油价将对其LNG合同收入产生影响。

愚蠢的外卖

我们可能不会看到油价跌破每桶30美元，但我们肯定会在短期内看到每桶40美元以下。对于驾车者来说是个好消息，对石油公司及其股东而言不是一个好消息。