Wesfarmers Ltd如何暴露于亚马逊？

Wesfarmers Ltd（ASX：WES）是澳大利亚领先的零售商，拥有澳大利亚一些最大的连锁店，包括Coles，Bunnings Warehouse，Kmart，Target和Officeworks。

由于美国巨人亚马逊（Amazon）即将传入澳大利亚，给澳大利亚零售商带来了沉重的负担，这对澳大利亚零售商而言，过去12个月来一直是极其困难的。

知名零售商，例如Harvey Norman Holdings Limited（ASX：HVN）和JB Hi-Fi Limited（ASX：尽管在报告季节提供了可观的数字，但已分别售出了19％和16％的股份。他们仍然是澳大利亚市场上做空最多的两支股票，因为它预计将引入亚马逊。

西农接触

亚马逊在澳大利亚的上市有望逐步增加，最初的重点是服装，电子产品和休闲用品。

Wesfarmers集团的某些部门，例如Coles，在短期内不太可能直接竞争，因为预计亚马逊将在稍后进入澳大利亚食品杂货市场。Coles面临的更大问题仍然是超市收入持平和利润下降。

如果我们从Wesfarmers的2017财年报告中查看部门收入摘要，我们可以看到该集团的哪些细分市场将直接与亚马逊竞争。

将Kmart（5.53亿美元），Target（亏损1000万美元）和Officeworks（1.44亿美元）的总EBIT总计为6.87亿美元。西农集团的总EBIT为44亿美元，对收益的影响约为16％。

与其他澳大利亚零售商相比，Wesfarmers的多元化程度仍然很高，其中Coles，Home Improvement和Industrials部门贡献了该集团的大部分总收入。到目前为止，美国的硬件链家得宝（Home Depot）已表明，硬件市场仍然是电子商务尚未攻占重要市场份额的最后部分。

资源：Wesfarmers FY17简报

剥离凯玛特，Target和Officeworks？

9月，媒体上有传言称，Wesfarmers可能将其在Kmart，Target和Officeworks的股权出售给一家在澳大利亚证券交易所上市的公司。据估计，这三项业务的总价值约为60亿美元。

我认为，即使Kmart和Officeworks表现出色，追求这一点也绝对有一些好处。然后，Wesfarmers可以使用剥离收益来购买其他业务。例如，收购肥料和炸药公司Incitec Pivot Ltd（ASX：IPL已被推测了很长时间。