为什么Yowie Group Ltd的股价今天暴跌了35％

在该公司宣布降级之后，Yowie Group Ltd（ASX：YOW）股价今早下跌了35％。Yowie宣布其季度净销售额增长了22％，但它正在下调其全年预测。以前预测的销售增长为55％，现在预计全年仅增长17％。

上半年销售额比去年上半年增长了7.5％。在经历了第一季度的灾难性下跌之后，美国的销售额稳定下来，持平在440万美元，而澳大利亚的销售额比预期高出15％。

利润率保持稳定，市场份额也保持不变。降级的原因有几个：

此外，首席执行官贝特·阿方索（Bert Alfonso）昨天辞职，由首席运营官（COO）马克·舒斯勒（Mark Schuessler）接任。很明显，这是灾难性的更新，紧随其后的是一连串的近期问题。

达不到期望的“发现世界”尤其令我惊讶，因为这表明该公司在知道是否可以销售该产品之前就做出了销售预测。

例如，如果零售商不愿在拥挤的市场上推出新产品，那么当尤维开始向零售商推销发现世界时，这在过程的早期就变得显而易见吗？

相反，似乎Yowie甚至在知道大多数零售商是否会选择该产品之前就已经预测了Discovery World的销售。此前，该公司曾于去年6月份完全错过了有关加拿大销售的先前预测。

通常，错过预测可能不会有什么大不了的事，但是该公司在过去的18个月左右的每个季度都做出了预测，并且从记忆中几乎每一个都错过了预测。

Yowies预测工具显然已损坏，我建议公司完全退出预测，而将重点放在销售和成本控制上。

困扰我的其他问题是，主要客户在同店销售方面的信息持续缺乏。根据2017年年度报告第48页，所有Yowies销售额中的63％是向一个客户（大概是沃尔玛，虽然该客户未命名），所以有关Yowies最大零售商促销机会减少影响销售增长预测的消息将会出现成为至关重要的新闻。

即使美国销量保持平稳，促销机会减少也可能意味着沃尔玛的销售出现逆转，但Yowie再次没有透露其同一家商店或类似销量的信息。

自今天宣布以来，它还选择忽略有关其社交媒体快速增长的统计数据。

具有讽刺意味的是，所有这些降级和销售业绩放缓的好处是，Yowie可能最终不得不对其昂贵的成本结构做些事情。随着销售增长的放缓，实现财务可持续性的唯一方法（尽管拥有多年现金结余）是削减成本。

员工和公司成本占销售额的50％以上，因此我希望很快会进行一些重组。

我以前（错误地）看好Yowie，现在我的观点已经改变到我最近卖掉几乎所有股票的地步。实际上，在愚人节参与者之间的非正式竞争中，我甚至在11月选择该公司作为我的最佳卖空想法。

我只保留了很少的股份，以确保我跟随公司一段时间，看看我的想法是否得到证实。随着今天的降级，我将卖掉我剩余的股份（在交易规则允许的情况下）–也许我会用收益购买Yowie。

我认为这家公司不是投资级公司，应完全避免。