Ramsay Health Care Limited（ASX：RHC）的股票是否值得购买？

拉姆齐医疗保健有限公司（ASX：RHC）的股价在过去一年中下跌了19％，是否可以购买？

在收购Capio之前，Ramsay是世界上最大的私人医院运营商之一，在澳大利亚，法国和英国拥有主要设施网络。

私人医疗保险负担能力的提高导致私人医疗机构的增长停滞不前，股价下跌也许是合理的。年轻人为年长的保单持有人提供补贴，以使系统正常运行。但是，该系统的总体成本不断上涨迫使年轻人退出，而越来越多的老年人为此系统付出了代价。

Ramsay管理层希望收购Capio能够扭转情绪。Ramsay将Capio描述为基于价值的医疗保健，数字化和专业化领域的领导者。它还为北欧国家的进一步收购提供了途径。

Capio在挪威，瑞典，德国，法国和丹麦设有运营机构，每年增加189家医疗机构，并为500万人提供服务。Ramsay为Capio付出了很高的代价，但管理层认为这将在两到三年内增加每股核心收益（EPS）。

但是，我认为要扭转局面，不仅需要收购。Ramsay预测，尽管有2.42亿美元的资本投资投入运营，其中包括216张加床，30套咨询套房，15个手术室和1个急诊部门，但FY19的增长预计仅为2％。

拉姆齐确实面临人口老龄化的不利影响，这将导致患者人数稳定增长。但是，不能保证私立医院将从这一趋势中获得最大收益。

愚蠢的外卖

Ramsay仍以19财年19倍的预期市盈率交易，因此其增长率并不算便宜。

如果我能看到解决问题的催化剂，我愿意以今天的价格投资拉姆齐。但是我没有，特别是在工党计划限制私人健康保险费上涨的情况下。确实，政治人物似乎决心限制医院就诊。