澳大利亚和新西兰银行集团(ASX:随着收盘价的上涨,ANZ的股价正在回吐涨幅,我认为许多人在今天查看其盈利结果时都未达到目标。
澳新银行(ANZ Bank)的股票目前上涨1%,至25.93澳元,盘中一度上涨至26.16澳元,因投资者对其基本现金利润超出市场共识表示欢呼。该银行还有空间进行某种形式的资本回报,这超出了我们对其他大型银行的评价。
但是这里的问题。结果质量很差,因为由于贷款增长或利润率上升,现金利润并未超过预期。
如果有的话,两者都已经逆转了,如果还不够糟糕,那么下半年的恶化会加速。
另一方面,拨备金的大幅减少大大提高了现金利润。部分原因可以通过其机构业务的变化来解释,但是在房价下跌趋势越来越严重的气候下,这与准备金下降相矛盾。
请记住,FY18业绩并未反映出房价暴跌和即将发生的再融资问题的全部影响。
查看ANZ Banks关于良性违约的图表会给您一种错误的安全感。
我最近与一家全国抵押贷款经纪人的董事总经理聊天,他评论说,随着大银行收紧贷款审批程序,只有五分之一的客户只能获得小额贷款的再融资。
这些借款人将要么掏出更多的现金来偿还原始贷款,要么被目前的贷方束缚,由于融资成本上升,他们很可能会以更高的抵押贷款利率给他们以沉重的负担。
更令人震惊的是,他认为情况会变得越来越好。
我可能是澳新银行的股东,但尽管有些专家声称银行估值低迷已经反映出了坏消息,但结果却给我一点安慰。
它是一个空洞的保证。估值可能反映了当前的坏消息,但我认为这并不能完全将潜在的市场问题纳入考虑范围。
与澳新银行(National Australia Bank Ltd.,ASX)相比,至少澳新银行的股东可以放心,今天的股价表现并不差。NAB)的股价和西太平洋银行银行(ASX:WBC)股价下跌,因为这两只股票均已跌至亏损。
国民银行将在明天报告其业绩,随后西太平洋银行将在周一公布。只有澳大利亚联邦银行(ASX:CBA)不会举报,因为它已经在8月份递交了举报卡。
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