2019年预算：财政数学脆弱，不太可能在石油和天然气行业取得进步

拉维克汉德兰

过去几年中，石油和天然气行业经历了几项改革，例如开放土地许可政策，碳氢化合物勘探许可政策，欠收回收机制的变化，产品动态定价。尽管如此，在提高石油和天然气产量，提高该部门的运营效率和竞争力方面仍然存在若干障碍，而这些障碍的消除和解决一直是行业老总的需求。

在上游行业，该行业的主要需求之一是免征GST的勘探活动，因为这是不产生收入的活动。此外，勘探与生产（E＆P）部门的主要产品，即原油和天然气不在商品及服务税范围之内，因此很难获得进项税抵免。但是，由于商品及服务税的收入不足，印度政府（GoI）不会提供这些优惠。

此外，上游部门一直在要求合理化处理，目前的从价率为20％，并且在较高的原油价格中扫除了很大一部分上行空间，从而抑制了勘探和生产的动力。但是，鉴于石油和天然气产量下降以及能源价格适中，满足这一需求的可能性似乎很小。

业界一直在要求政府考虑降低勘探和生产运营的最低替代税（MAT）税率，该税率大约占账面利润的20％，对投资有很大的威慑作用。印度政府还应阐明该法第80-IB条规定的享受免税期的资格，以及“矿物油”的定义，其中包括追溯性天然气，这一直是该行业的长期需求。

另外，为了合理化税收结构，该行业一直在要求石油产品。原油，天然气，航空涡轮机燃料（ATF），汽油机（MS）和高速柴油（HSD）归入商品及服务税以使信贷自由流动并避免税收搁浅。但是，这项改革将需要强大的政治意愿，并需要在各州和中央之间建立共识，而大选迫在眉睫。

为了促进使用天然气作为燃料，液化天然气（LNG）的进口应免征关税，因为原油征收零关税，而LNG征收2.5％的关税。同样，为鼓励更多的天然气消费，应免征消费税。

2016年《金融法》在该法第80-IB（9）条中加入了日落条款，规定自2017年4月1日起开始进行矿物油商业生产的企业不得扣除。由于区块的发现需要很长时间，因此从2017年4月1日起开始商业化生产的被评估人取消扣除将使区块的投资者处于不利地位。因此，业界一直要求日落条款应与2017年4月1日之后的新区块的购买有关，而不是与在该日期开始商业生产的区块有关。

根据第35AD条的规定，扣除的好处也可以扩展到城市燃气分销实体，以鼓励在城市燃气分销业务上增加投资。目前，根据该法第35AD条的规定，可以在铺设和经营越野天然气或原油或石油管道网络时扣除资本支出。

为了推广天然气作为燃料，必须消除基础设施和税费的障碍。建立天然气交易中心应优先考虑。但是，由于有强大的抵抗力，几个行业负责人的不同观点和几个先决条件，因此实施该协议似乎很遥远。

ICRA预计，鉴于原油价格适度居高不下，OPEC和其他组织对生产进行越来越积极的管理，对原油进口的高度依赖以及卢比兑美元的贬值，对回收不足的补贴要求仍将很高。

但是，由于财政压力明显，实际的补贴分配可能无法达到要求。同样，在政府财政压力下，预计来自撤资的收入目标仍然很高，这可能导致石油部门PSU的出售/合并，大量股息支付和股票回购。

本文作者是ICRA的高级副总裁兼集团负责人。