积累TCS； 3357卢比的目标：KR乔克西

KR Choksey关于TCS的研究报告

该公司报告2018财年第四季度业绩强劲，收入增长3.8％，主要是受销量的环比增长2％的支持，但是，本季度的实现增长仍然持平。在BFSI，该公司在欧洲和其他地区见证了强劲的增长。在过去的几个季度中，客户的预算分配（美国地区）一直在下降，尤其是在BFS上，这是由于通过自保和内部实施增加了支出。管理层已指示，由于对顶级客户的投资计划具有更好的可视性以及更多采用区块链，数字和分析技术，预计北美BFS在19财年将强劲复苏。

展望该股票目前在FY19E和FY20E的交易价格为21.8倍/ 20倍。我们对该股给予“收集”评级，并将其20倍印度卢比的INR分配为21倍。159.8，目标价为3,357印度卢比。

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