在经历了十年的负回报之后，这是您面对压力很大的公司应该采取的措施

如果一家公司有足够的现金流量来支付其利息，那么帐上的债务对公司来说并不是一件坏事。处于成长道路上的公司不介意承担一些债务，因为这可能会导致股本回报率（RoE）的增加。

但是，过多的债务和现金流量的下降对公司而言并不是好兆头。根据瑞士信贷的一份报告，最新数据表明，三月份季度的整体企业压力有所增加，因为利息覆盖率（IC）不足1的公司的债务比例从上一季度的39％增加到41％ 。

但增加的原因是Bharti Airtel看到其本季度的IC低于1，因此，长期压力债务（过去8个季度中的4个或更多个季度的IC <1）所占比例下降至35％，几个大型钢铁帐户退出了名单。

瑞士信贷样本的总债务为5400亿美元，亏损公司的债务份额一直稳定在29％，这是一个好兆头。由于基数较低，第四季度的整体盈利能力也有所提高。EBITDA同比增长19％，环比增长4％。

瑞士信贷在其题为“印度企业健康追踪器”的报告中强调的公司包括Bharti Airtel，Idea Cellular，Adani Power，Tata Power，Reliance Communications，Jaiprakash Associates，Reliance Infrastructure，DLF，IL＆FS Transport和Jaiprakash Power Ventures等公司。其他。

在继续进行之前，让我们了解什么是利息覆盖率（ICR）。简而言之，它可以帮助投资者确定公司偿还债务的难易程度。通过将公司在给定时期内的未计利息和税项的收益除以同期的利息支出来计算。

ICR =息税前利润/利息支出

利息覆盖率有助于推算安全边际，或者从本质上讲，是公司可以用自己的收益支付当前利息的多少倍。但是，利益覆盖的安全范围因行业而异。

经验法则是，如果利息覆盖率小于1，则意味着公司债务负担增加，投资者应保持谨慎。

“我们更喜欢利息覆盖率在2-3倍之间的公司。如果利息覆盖率小于1，公司将如何支付利息费用。Way2Wealth Brokers投资业务负责人BV Raman告诉Moneycontrol，我们不建议投资于高杠杆公司。

“但是，如果公司拥有大量非核心资产，并且资产的货币化可以减损资产负债表，我们可以检查那些公司，但考虑到风险回报，这仍然是一项非常冒险的投资。我们总是避免这种类型的投资，并且有各种案例研究证明像Suzlon，GVK，GVR，Adani Power，Lanco Infra，CG Power等，”他说。

资产货币化的延迟严重影响了资产负债表，并通过额外的利息支出削减了资产的价值，这可以通过按时将资产货币化来节省。

股票表现：

在过去的十年中，压力很大的公司的表现还没有达到标准。在过去的十年中，几乎所有的公司都获得了负回报，其中有些已经损失了高达90％的价值。

利息覆盖率是帮助投资者确定公司是否有能力支付债务利息费用的因素。

如果一家公司即使在支付了所有利息后仍能够持续报告良好的收益，则它被认为是对几乎无法支付其利息成本的公司的良好投资选择。如果每个月的收入持续遭受损失，这些公司很容易破产。

“如果我们看看诸如DLF limited，Reliance Communications和Idea Cell这样的公司，利息覆盖率是负数，这意味着该公司支付利息成本的能力非常不利，这对于投资者来说是巨大的风险因素， KIFS Trade Capital首席战略官Ritesh Ashar告诉Moneycontrol。

他说：“分散风险的理想方法是卖出股份，并考虑投资于利息覆盖率更高的其他公司。”

投资者应该怎么做？

专家建议，如果没有或只有很少的盈余增长迹象，通常可以避免债务负担高，利息覆盖率低的公司。

Narnolia Financial Advisors的Vineeta Sharma说：“在利息覆盖率低且债务负担沉重的公司名单中，可能会从Tata Power转到CESC，从DLF到Mahindra Lifespaces，从IL＆FS Trans到Capacit'e Infra，” 。

Sharma在解释其基本原理时表示，CESC的分销业务的净资产收益率稳定在19％，并且增长稳定。Mahindra Lifespaces现在的资产负债表较轻，Capacit“ e Infra预计将报告利润增长30％或更多，债务权益比率为0.25。

Way2Wealth Brokers的Raman强调，以当前价格，塔塔电力是一个有吸引力的投资机会。

他说：“公司拥有巨大的资产，如果公司成功地以有竞争力的价格从俄罗斯进口煤炭，它将改变公司的前景。”

JSPL是另一只仍具有吸引力的股票。该公司18财年的合并EBIT为258.6亿卢比，其财务成本约为386.6亿卢比。

“在过去的3-4年中，JSPL的资本支出非常大，几乎是其容量的三倍。我们预计未来会有强劲的销量增长。” Narnolia Financial Advisors的Sharma说。

“而且，从现在开始，将产生大量的自由现金流。我们估计，未来两年内将产生近1500亿卢比的自由现金流，这将使D：E在2015财年从2：1变为1：1。”