瑞士信贷押注工业，公司银行；减低消费者的酌情权

全球券商瑞士信贷（Credit Suisse）在工业，公司银行，能源，金属，信息技术等行业押宝大量资金，而在非必需消费品，主要食品和非银行金融公司（NBFC）中则偏低。

预计来年工业和企业银行将出现逆转。

十年来，工业表现落后了48％。此外，随着电力行业的兴高采烈在2018年逐渐消退，直到2013年，工业行业一直表现出严重的低迷表现，此后一直在下降。现在我们期待逆转，???瑞士信贷亚太和印度股票策略师联合策略主管Neelkanth Mishra说。

他在新闻发布会上发表讲话，讨论Outlook 2019。

在印度市场，经纪公司仍然偏爱价格较低的工业股票，这些股票显示出良好的盈利势头。

米什拉说，低估消费是有道理的，他说，该行业的股票价格太高，存在削减收益的风险。

尽管最近进行了调整，但对于消费必需品和非必需消费品行业，本益比溢价接近历史最高水平。消费增长开始放缓，但对大选前派发的期望放错了地方，使市盈率不断提高。

米什拉说，市场共识也正在建立19-21财年主食的积极收入预期，而2015-18财年这一比例不到10％。

瑞士信贷（Credit Suisse）认为，存在收益削减的风险，以使增长更接近历史趋势，而且一旦这些积极的估算不起作用，市盈率就会降低。

Mishra还担心NBFC领域缺乏增长，因为该领域几家公司的资产负债表比9月份要小。

在其投资组合中，这家经纪公司已将金属行业的收益提高了两个百分点。

米什拉在谈到印度股票的前景时说，由于预计在全球增长令人吃惊的负面影响之际，货币状况将趋紧，2019年全球市场的波动性可能仍然很高。印度股票也将受到影响，特别是如果全球股票的估值倍数正在压缩。

与过去十年的趋势相反，当时的放缓主要是由于投资活动疲软所致，而当前的放缓可能是由于消费疲软。第七届薪酬委员会的刺激作用正在减弱，NBFC增长放缓的影响也可能成为不利因素。

他说，尽管油价上涨和利率上升带来的阻力有所缓解，但信贷供应仍是消费和增长的主要问题。 GDP的两年复合增长率（复合年增长率）稳定在6.8-7.0％。

另一方面，过去六个季度中投资活动的回升可能会持续，但FII的流入可能仍面临压力。

全球经济增长放缓，利率上升，流动性减少和波动加剧的背景，通过经济和流动影响了印度市场。

该经纪公司预计，2019年上半年增长将放缓。

米什拉（Mishra）认为，政治将在2019年上半年走在前列，特别是选举结果不会对市场产生太大影响。

选举往往会带来意想不到的结果，而投资者担心市场会动荡。但是，我们观察到，自1996年以来的最近六次大选中，大选时市场方向没有明显变化。米什拉说。