中小型股下跌，但不止于此：19财年有6只股票回报高

下来，但不出来！在过去的一年中，这种拳击比喻对于更广阔的市场是正确的。广义指数的表现远逊于基准。

截至2019年3月22日，标准普尔BSE Sensex上涨了15％，Nifty上涨了13％。相比之下，同期标准普尔BSE中型股下跌了5％，标准普尔BSE小盘股指数下跌了13％。

但是，少数小盘股却表现出色。在过去一年中，来自Smallcap指数的多达28只股票给出了超过50％的回报。28个中有6个的回报率达到了三位数。

回报丰厚的股票有IOL Chemicals，默克，Seamec，Responsive Industries，Usha Martin和Astrazeneca Pharma。

在中型股领域，过去一年中有25只股票上涨了10％至100％。其中，有3家公司的回报率超过了50％-Adani Power，Havells India和Divi's Laboratories。

选择性地，中型和小型股表现优于大盘，但作为一个主题，它们受到许多因素的影响。较高的估值，SEBI的重新分类规范，收益增长势头出现滞后以及精选股票中出现的公司治理问题损害了该领域的吸引力。

Moneycontrol.com数据显示，过去12个月中，近8个月中，外国机构投资者还是印度股票的净卖家。他们在FY19迄今已从印度股市撤出近500亿卢比。

20财年展望

在FY19表现令人失望之后，大多数专家认为，对于中小型公司而言，最坏的情况可能已经过去，并且投资者可以在下跌时开始积累优质股票。

对中型股的历史分析表明：（a）从未连续两年出现负回报； （ara）Elara Capital在报告中说，（b）负收益之后的一年中的正收益总是超过负收益。

报告补充说，中型股与大型股的相对估值处于历史低位，无论是绝对值还是滚动值，均达到了2014年的水平，共有7个DMA。

随着四年的中型股–大型股溢价几乎消失wipe尽，Elara现在认为估值合理以支持中型股的复苏。

与大盘相比，2019财年对大型股票尤其有利。但是，随着我们进入20财年，这一趋势可能会逆转。

麦格理银行（Macquarie）建议将其立场从大盘转向中盘，在板块方面，它更倾向于从防御性转向周期性。它说，房地产及其衍生行业可能在2019年跑赢大盘。

在中型企业领域，麦格理喜欢Phoenix Mills，L＆T Info，Minda Industries，欣喜食品厂，Ujjivan，阿波罗医院，NCC，Crompton Consumer，ACC和Berger Paints。

3月初，摩根士丹利（Morgan Stanley）在一份报告中表示，预计Sensex到2019年12月将达到42,000。这家全球券商进一步表示，大盘股与大盘股之间的表现差距已经开始缩小，但距离还有很大距离，因此，它预计大盘股的表现将超越大盘。

摩根士丹利最喜欢的中型股包括Indraprastha Gas，Cyient，Just Dial，Edelweiss，Oberoi Realty，Indian Hotels和Amara Raja电池。