突破之前的峰值可能是NDA政府重新掌权的一个功能。Kotak Securities基础研究部主管Rusmik Oza在接受Moneycontrol的Sunil Shankar Matkar采访时说,如果当前的NDA形式重新掌权,那么我们可能会看到本日历年内牛市出现新高。
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问:Sensex在一个月内上涨了3,000点。这可以视为新一轮牛市的开始吗?
关A:我们仍然处于牛市中。Sensex和Nifty最近的下跌是一个持续的修正,因为两个指数均维持在各自的200个DMA以上。当前的涨势可以重新测试先前的高点,一旦我们突破Nifty和Sensex的先前峰值,新的反弹就可以开始。
Rusmik Oza基础研究负责人/ Kotak SecuritiesMC特别播客/ Sensex有望在2020年12月达到45,500 MC特别播客/ Qassem Soleimani的去世会否破坏D-Street上的派对?“ Sensex的2020年目标为45,500;更喜欢公司银行和NBFCs股票”突破之前的峰值可能是NDA政府重新掌权的功能。如果当前的NDA形式重新掌权,那么我们可以看到本日历年内牛市将出现新高。
问:在去年表现强劲之后,到目前为止,今年对IT股票来说并不是一个好年头。您会涉足该领域吗?今年的前景如何?
A:在过去的一年中,IT指数上涨了25%,跑赢了更广泛的指数。根据我们的内部观点,排名前6位的大型IT公司的平均一年涨幅约为7%。
由于卢比兑美元汇率已升值,因此20财年的收入增长可能令人失望。根据美联储的前景,似乎美元指数可能跑输其他货币,这可能会消除该货币对未来收益增长的影响。
在IT部门需要有选择性。由于估值,我们喜欢HCL Technologies,而由于盈利增长更好,我们喜欢L&T Infotech。
问:许多银行都处于多年高位。这些银行有更多价值吗?
A:我们对银行业保持乐观。大多数银行股都有价值。在银行业中,我们的首选是硬核公司银行,其次是私有银行。
在PSU银行中,我们只喜欢较大的银行。就账面价值而言,该行业离峰值估值还差得很远。对于公司银行而言,潜在收益增长可能意味着对未来收益的估值仍然不算昂贵。由于大多数银行的净资产回报率有望在未来两年内提高,因此有一种银行的估值需要重新评估的情况。
问:去年汽车的表现严重不佳,今年继续挣扎。您对该行业的前景如何?
A:我们对四轮驱动车市场更加乐观,因为表现不佳的情况越来越严重。在令人失望的2016财年之后,我们预计四轮车的收入增长将在20财年有所改善。目前,我们看到四轮车市场的销量下降,由于库存水平提高,这种情况可能还会持续几个月。
但是,几个月后,由于库存水平的调整和需求的平均回落,我们可能会看到销量增长回升。未来几个月,NBFC的流动性状况也可能会改善。
再加上较低的利率应有助于增加汽车贷款。风险回报率对汽车股票(主要是四轮汽车)有利,从目前的水平来看,赚钱的范围非常大。
问:分析师认为,一旦大选结束,收益将是下一个触发因素。您对第四季度和20财年的期望是什么?
A:我们预计第四季度的收益将与预期保持一致,因为该年度的九个月已经过去,而分析师在第三季度的业绩之后也相应地调整了预期。
对于整个FY19和FY20,我们预计Nifty的收入将分别增长12%和25%。Nifty的FY20E盈利增长主要将由银行业,汽车,石油和天然气行业带动。
问:选举后市场面临的主要全球和国内风险是什么?
A:可能导致剧透和负面影响市场的主要因素是:1)弱势的第三阵线领导的联合政府在中央组建2)全球放缓导致GDP增速下降,这可能与未来几个月全球贸易战的形成有关3)消费税未达20财年的预算数字,可能会对财政赤字和债券收益率造成压力,从而影响股票估值4)实际收入增速与预期相比令人失望,这可能间接增加远期市盈率,并对市场产生负面影响。