购买CDSL； 335卢比的目标：HDFC证券

HDFC证券关于CDSL的研究报告

收入环比增长10.4％至5.05亿卢比（去年同期为4.85亿卢比）。发行人费用/交易收入比上一季度增长1.5 / 3.7％，支持增长。大约1,400家非上市公司通过向每家公司支付约21K卢比来申请Demat服务。CDSL每月增加约200-250个发行者。这笔额外收入可将20财年的发行人费用提高约6-7％。允许使用基于Aadhar的离线e-KYC，在线数据费用（KYC）收入比上一季度增长5.6％。离线e-KYC是自愿使用QR码完成的，并维护隐私。这将推动对e-KYC服务和CDSL的需求，其中约60％的市场份额将是受益者。

外表

我们维持19年4季度优于预期的CDSL买入评级。年金收入流正在推动由非上市机会带动的增长。我们以So TP为基础对CDSL进行估值，方法是将FY-21核心收入分配30倍的市盈率，并添加净现金以达到335卢比的TP。

对于所有建议报告，请单击此处

免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。