世纪金融网威廉·凯利
非债券，股票和现金的任何投资都可以视为替代投资。房地产，私募股权，土地，风险投资，知识产权和股权多空策略方面的投资都是另类投资的例子。
在整个印度，可以进行三类替代投资。
关中小企业基金，基础设施基金和社会风险基金以及风险资本基金的投资归为“类别1”。“类别1”中的资金投资于具有经济和社会意义的企业。
相关新闻美元/印度卢比犹豫不决表明回调趋势可能不会持续太久，因为人们对冠状病毒传播的担忧或沃达丰想法的死机令金价攀升。所有人都将目光投向Apex Court，寻求新的生活私募股权基金和债务基金跌落被归类为“类别2”另类投资基金。
不在“类别1”或“类别3”中的另一项投资可能包含在“类别3”中。
“类别3”基金采用复杂多样的投资策略，这些策略承担更高的风险水平，以期获得高于平均水平的收益。
第三类基金可以利用杠杆作用并跨不同的投资产品进行投资。例如，对冲基金属于第三类。如今，已有超过520个备用投资基金（AIF）在SEBI注册。
SEBI去年年底决定允许“礼品城”国际金融服务中心（IFSC）运营备用投资基金，这是将AIF行业从毛里求斯和新加坡等地带到岸上的努力。
IFSC的AIF新平台允许私募股权投资者以边际成本启动资金。从IFSC推出的AIF将以美元为基础，从而使希望进行离岸投资的印度人更加方便。
投资基础设施，风险投资和中小企业基金
印度正在迅速发展，其领导人和人民具有全球愿望。这些全球愿望的实现要求在全国范围内建设世界一流的基础设施。
更好的道路，桥梁，机场，铁路和港口，对于满足国家的愿望并为经济提供动力至关重要。
在接下来的几年中，该国需要在物理基础设施上投资多达1.5万亿美元，才能发展经济。
在这种背景下，基础设施基金正在为整个印度的基础设施建设提供资金。
印度拥有约7200家初创公司，这里有一个充满活力的初创企业生态系统，可以通过风险投资基金进行投资。
许多印度初创公司正在提高效率，并在社会上带来持久的行为改变。尽管印度人逐渐习惯于使用颠覆性初创公司的服务，他们的生活与初创公司提供的服务保持同步，但失败的风险仍然很高。但是，其中一些初创公司可能会创造终身客户，并为投资者带来丰厚的回报。
印度政府于2015年成立了国家投资和基础设施基金有限公司（NIIFL），以投资国内基础设施并利用近期的增长。
实际上，像NIIFL这样的基金将使投资者的利益与国家的野心保持一致。
印度许多城市正在经历由初创公司推动的行为改变。从鼓励新鲜食品消费的公司，到送餐和叫车应用程序，所有公司都在改变印度人的习惯，喜好和生活方式。
风险投资基金利用了印度创业生态系统的增长轨迹和渗透到印度社会的行为变化。
印度的风险投资领域也得到了使它制度化的框架形式的政府支持。这种制度化使投资者对初创企业投资的结构，流程和尽职调查更加清晰，并使对风险投资基金的投资更具吸引力。
最近政府决定放宽对初创企业的规范，包括豁免对投资于初创企业的AIF的投资，使风险投资基金更具吸引力。
中型企业在印度交易所进行大量交易。已经建立了中小企业基金来利用这种交易。
由于中小企业的相对较高的波动性，因此投资于中小企业的基金适合于风险规避程度较小的投资者。
私募股权基金：蓄势待发
印度的私募股权（PE）已经成熟。私人股本投资的增长可能会比早期时期的增长更大。
2017年和2018年的引人注目的高出口凸显了这一点。2017年，私募股权基金获得的投资超过260亿美元，而投资退出额为160亿美元。
全球私募股权基金管理着近3万亿美元。印度在全球私募股权中所占的份额微不足道，并且印度的私募股权吸引了投资者，原因是经济增长的轨迹以及不断增长的投资者财富。
私募股权基金不是老练的投资工具。印度投资者中只有不到一部分（不到0.01％）可以投资于私募股权，因为此类投资需要大量的资本和财务敏锐性。
股票市场无法容纳许多富裕印度人的风险偏好和复杂程度。正是这种渴望更高回报的印度人走上了私募股权之路。
在2018年PE退出时，在沃尔玛收购Flipkart的帮助下，私募股权的规模达到了250亿美元。
由于最近推出的结构改革，包括《商品和服务税》和《破产法》，全球机构投资者已经吸引了印度的私募股权。
随着印度经济的增长，个人财富的增长以及印度公司的专业发展，更多的投资者可能会倾向于投资私募股权基金。
对冲基金：处于新生阶段
对冲基金是印度的一种新的投资工具，但是由于不利的所得税制度而在对冲基金收益水平上对冲基金的收益，因此对冲基金遭受了打击。印度的所得税法未能定义对冲基金。
在私募股权基金，风险投资基金和房地产基金之后，对冲基金是印度最受欢迎的AIF。由于预计某些对冲基金会在上升和下降市场中产生回报，或提供与公共股票市场不相关的风险溢价，因此吸引了风险偏好较高的印度投资者。
虽然不是最受欢迎的AIF，但通过下降和上升的市场获得回报的希望或通过多元化降低投资组合整体波动的希望使对冲基金具有吸引力。
对冲基金实行更优惠的税收制度可能会增加其吸引力。股票投资在印度很普遍，数百万散户投资者已将资金投资于印度浏览器。对于一些较富裕，精明的投资者而言，AIF可能是理想的工具。
当然，投资AIF的最重要原因之一是不同类别的AIF与其他投资工具以及彼此之间的低相关性。这提供了对冲的重大机会。
随着印度AIF生态系统的全球知名度提高，它的目标是向老练的投资者提供保护或增长财富的机会，超越传统投资所能提供的机会。
耐心和知情同意是决定生活中大多数事物成功的标志，而投资当然也不例外。
尽职调查和教育非常重要，每位投资者无论是自己还是通过可信赖的顾问服务，都应在充分了解自己的期望与所承担的潜在风险相符的情况下进行任何投资。
跨不相关资产类别的多元化并非直截了当的做法，因为在许多替代产品中，绩效分散变得非常广泛。
在没有进行充分尽职调查的情况下，对大量对冲基金，私募股权和风险投资的目标分配可能会使大多数投资者失望。
最后，长期看待您的投资计划至关重要。
最成功的投资者是那些通过保持对各种风险溢价的充分投资而留在遥远视野的投资者，而较少关注临时性和不可避免的剧烈波动边缘。
（作者是英国特许另类投资分析师协会首席执行官）
