购买Phoenix Mills； 870卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Phoenix Mills的研究报告

Phoenix Mills（PML）收入同比增长2.6％至415.1千万卢比。调整住宅业务（1120千万卢比）后，核心业务（零售，商业和接待）收入同比增长6.1％至403.9千万卢比。EBITDA利润率同比增长180个基点至50.8％。RPAT同比增长6.0％至65.8千万卢比，其中包括7.8千万卢比的净特殊项目。调整住宅业务的PAT，核心投资组合的PAT同比增长14.2％至70.8千万卢比。

外表

我们对PML持积极态度，因为它在印度的消费故事，零售和商业资产的质量，健康的资产负债表和战略扩张计划等方面发挥了重要作用。我们根据FY21E的估值推算估值，并维持买入建议，基于SoTP的目标价为870卢比/股。

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