世纪金融网观点：2020年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行下，尤其是三大指数本年主升之后，要注意趋势性行情短期的暂停，考虑适当调仓换股下轻指数而重个股。此外，牛年更需关注货币政策的转向，其对市场整体方向影响较大。
海外市场大幅反弹，加之昨日探底回升，今日沪深两市双双高开。开盘震荡后，盘中再次走高，也算是连续下跌后的较大幅度的反弹。盘面上看，房地产大涨领涨，建筑装饰、银行、非银以及钢铁等表现良好，而抱团股继续分化和瓦解，短期或保持震荡格局。
值得注意的是，今日市场很多低位低估值的标的开始走强，尤其是一些低估值的蓝筹股。比如房地产板块，盘中竟然迎来了涨停潮，这也是比较罕见的；而银行板块，多只银行股大涨，尽管去年底以来持续走强，但整体还是相对便宜；此外，中字头个股最近也表现较强。总结这些方向，大家会发现，多数为低估值的蓝筹股，通俗讲，就是整体没有怎么涨的。
所以，最近主力的倾向已经明显了，就是高低的转化，尤其是高估值向低估值的转向。但是有一点没有变，就是大中盘还是趋势，并没有因为市场风格短期的调整而集中性的转向小盘题材股，这一点，或许对投资者是较大的启示。
因此，在这个阶段，我们如何去寻找新的“茅台”呢？实际上回头去想，很多“茅台”是如何成长的呢？无论从成长或者价值角度，都是因为有价值，无论是价格的价值还是质地的价值，才是可能成为茅台的关键。而现在很多高位高估值的标的，显然已经失去了这种优势，所以股价阶段性才会下跌，估值也会回落。而很多低位低估值的品种，具备成长以及质地“价值”的品种，逐步在成为主力新的价值洼地以及潜伏的对象。
回到指数上，连续调整之后今日迎来反抽，但在抱团股继续分化以及走低的趋势下，市场仍有后反复。这个过程中，需要关注资金进入低估值品种的持续性，同时加大个股的博弈。
对于市场而言，当前整体的支撑和提振未变，牛市向好的格局就没有发生变化。但阶段性的，因为流动性驱动的减弱以及对高估值品种的担忧，市场出现抱团股的松动以及风格的适当转换，这也是情理之中。所以，在这个阶段，缺少了流动性的刺激，指数趋势性行情概率较低，风格转换之际，更多的会迎来宽幅震荡行情。也所以，这个时候，应该轻指数而重个股，个股的机会相应会多一些。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
