世纪金融网巨丰观点
从2020年7月以来，A股形成了一个非常明显的规律：月末下跌，月初上涨。出现这样的规律，也许是市场巧合，但巧合多了，就要找深层次的原因。我们认为这一规律和市场流动性关系比较大，往往月末、季末、年末时，市场流动性会偏紧，A股主动调整，到下一个月时继续上行，兑现开门红。
春节之后大幅杀跌的个股，多数是机构抱团股；其中不乏一些高价股和明星股。通策医疗、爱美克、阳光电源、金龙鱼、山西汾酒、泸州老窖跌幅均已超过25%，贵州茅台跌幅也有20%之多。这些抱团股大多是所在行业的优质公司，暴跌主要是杀掉非理性泡沫。与此同时，反弹的个股则大多数是于春节前失去流动性的小盘股，比如仁东控股，这也是一种估值修复。
本周将有重要会议召开，按照历史规律，市场将是稳字当头。因此，在创业板指数7天跌了588点之后，已经释放了风险，反弹符合绝大多数人的诉求。小盘股的反弹行情，可能会因为2月份PMI指数的出炉而受到压制，2月PMI指数50.6%，较上个月回落0.7%，中小型企业PMI回落1.8%和1.1%；当然主要受到春节因素的影响。同时，大型企业PMI指数回升，或利于大盘股企稳反弹。
上面简单谈了谈流动性及宏观（PMI指数），接着我们再看看情绪面影响。周五欧美股市普跌，美元指数大幅反弹，大宗商品价格高位回落，这意味着全球避险情绪上升，不利于A股。但注意到美国股市也出现分化，之前反应较强的道琼斯指数下跌1.5%，而之前大跌的纳斯达克指数则上涨0.56%，这说明美股科技股短线急跌的情绪冲击也得到缓解。
综上，巨丰投顾认为3月A股开门红依旧值得期待，但是低开的可能性很大。上周A股大幅回调，技术面将出现自我修复。因此3月第一周，市场主基调是反弹。具体标的，还是围绕业绩及估值修复展开。业绩增速高，但整个2月表现不佳的票，可以期待V型反转，而核心资产股修复到30日、60日均线位置，也会产生反弹。总体看A股大趋势尚未破坏，建议中线关注有色金属等资源股；短线则关注大幅回调的大蓝筹的反弹机会。
消息面
证监会：待评估后将在全市场稳妥推进注册制
证监会新闻发言人高莉2月26日表示，注册制采取试点先行的原则，目前科创板、创业板已经分步实行了注册制，证监会将在试点基础上进一步评估，待评估后将在全市场稳妥推进注册制。
2月制造业PMI为50.6% 连续12个月位于临界点以上
2月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%，低于上月0.7个百分点，连续12个月位于临界点以上，制造业景气水平较上月有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为52.2%，比上月微升0.1个百分点；中、小型企业PMI分别为49.6%和48.3%，比上月回落1.8和1.1个百分点，均低于临界点。
外盘综述：道指跌逾450点 科技股集体反弹
周五欧美股市涨跌互现，英股跌逾2.5%；道指跌469.64点，跌幅1.5%，纳指涨0.56%，标普跌0.48%；科技股集体反弹；期金失守1730美元关口；美油跌逾3%。
(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)
