世纪金融网导读：2021的上市公司中报披露即将落幕，已发布中报公司中超过3成实现了连续2年中报盈利且归母净利润同比增长超50%，解析增长强劲公司所在行业分布，或能有助于理解有色、电力设备及新能源、钢铁、煤炭、化工等十大行业指数上涨的主要动力，把握板块轮动节奏。
2021的上市公司中报披露即将落幕，据wind统计，截止2021年8月29日，共有3998家上市公司发布中报，其中超过3成上市公司实现了连续2年中报盈利且2021年中报归母净利润较2020年增长超50%，强劲增长背后部分是因为2020年受疫情影响，导致公司的盈利下滑，但在同等客观条件下，能够连续中报盈利且增长超50%，实属不易。
从年初“抱团股”的分化到周期股走强，原材料涨价带动的“煤飞色舞”，再到电力设备及新能源、芯片半导体的狂飙，白马股的估值回归与起落，很多投资者在其中踩错了节奏，在板块快速轮动的背后，真正起核心支撑的仍然是其是否具有持续实现盈利增长的能力，通过分析中报中持续盈利且增长强劲公司所在行业分布，有助于我们把握板块轮动节奏。
实现连续盈利且增长超50%公司的数量行业排名
按中信一级行业划分，已发布中报，连续2年盈利且增长超50%公司数量最多的前十个行业分别是基础化工、机械、电子、医药、电力设备及新能源、汽车、有色金属、计算机、钢铁、交通运输。连续正增长且增长超50%公司占比少于三成的计算机、医药行业，与其同期指数涨幅下跌基本相匹配，而交通运输行业指数下跌或与其受疫情影响相关。
表1：中报连续盈利且增长超50%公司数量最多前十行业
实现连续盈利且增长超50%公司的数量占比行业排名
这些连续2年盈利且增长超50%公司在行业中数量占比排名前十的分别是钢铁、有色金属、煤炭、基础化工、电子、家电、交通运输、汽车、国防军工、石油石化行业。其中钢铁、有色、煤炭更是达到了50%以上的公司其归母净利润增长超50%，主要得益于原材料涨价，成了“风口”式的普涨格局。
表2：中报连续盈利且增长超50%公司占比最多前十行业
中报同期指数涨幅行业排名
作为参照，同期中报期间大幅上涨的前十行业分别是有色金属、电力设备及新能源、钢铁、煤炭、基础化工、汽车、石油石化、机械、国防军工和综合。其中有色、电力设备及新能源、钢铁、煤炭、基础化工行业指数涨幅超50%。
表3：中报同期指数涨幅排名前十行业
通过下图可以看出,在同期中信一级行业指数上涨较好的行业中，出现了其公司业绩表现上的背离。其中以电力设备及新能源、综合的背离较明显，其以接近平均值的公司业绩表现，取得了指数涨幅同期排名第二的成绩，或与宁德时代等龙头股的带动有关；类似的还有综合板块，在业绩表现并不均衡的情况下，实现了行业指数的大幅增长，或同样与其龙头股带动有关；而家电、交通运输、电子或受疫情影响、原材料涨价拖累，或是其龙头企业增速下滑影响，行业指数同期有一定的下跌背离。
来源：Wind、巨丰投顾
图1：2021年中报归母净利润数据分析
截至8月29日，仍有454家上市公司未披露其中报，但从近9成已公布中报看，当前中报同期增长超50%少于3成的行业，其同期指数表现也较为弱势，图1所显示出的同期行业指数涨幅与同期业绩增速在趋势上趋近，有一定的相关性。由此或可初步推论，关注连续盈利且业绩增速较好的公司，或能把握下一轮高成长机会。
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（作者：江勇 执业编号：A0680620060004）
