世纪金融网节后市场呈现震荡式反弹，盘中两市行业及题材再现轮动。从盘面看，电力、煤炭、船舶、石油、航空、半导体等行业盘中表现强势，部分消费、科技、金融等行业呈现弱势调整。
电力行业节后再现涨停潮，粤电力A、内蒙华电、华能国际、中闽能源、浙江新能、上海电力、协鑫能科、甘肃电投、福能股份、节能风电、金开新能、大唐发电等电力股盘中掀起涨停潮。近日，大唐国际、北京国电电力、京能电力、华能集团华北分公司等11家燃煤发电企业联名给北京市城市管理委员会发去了一封名为《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度长协合同的请示》的文件称，部分企业经营困难，希望能上调电价。根据数据统计显示，26家上市火电企业中，有17家企业上半年净利润同比下跌。2021年三季度火电业绩压力较大，但随着电价上涨预期不断催化、还原电力商品属性得到政策反复支持，板块情绪有望加速改善并推动火电估值向正常化水平修复，电力行业全面配置时点已经到来。
煤炭板块呈现局部走强，兰花科创强势涨停，兖州煤业、晋控煤业、中国神华、昊华能源、开滦股份等煤炭股盘中跟涨拉升走强。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行中期，基本面、政策面、公司面形成共振。当前表外产能合法化接近尾声：新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，价格维持高位；为疏导燃煤电厂成本端压力，多地进一步完善分时电价政策、放开浮动电价，有利于煤炭行业高景气行稳致远。在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。
船舶制造板块再度活跃走强，中国船舶盘中大幅拉升带动整个船舶概念股活跃，中国重工、亚星锚链、中船科技、中船防务等个股盘中跟涨拉升走强。受2020-2021年航运景气度影响，以集装箱船为代表的新造船需求大增，新船订单量拐点提前至今年来临。新造船定价也从周期底部的可变成本定价，转变至供需定价，新造船需求已进入量价齐声周期。造船业的替换需求上升，将拉动行业进入新一轮周期。
市场维持节前调整节奏，盘中部分周期、科技股走强带动市场盘中拉升，但金融、消费等权重股的回落引发市场继续调整，盘中两市行业及题材板块再现结构性分化。短期来看，市场继续聚焦部分顺周期行业，电力、煤炭、半导体、建材等行业的盘中走强，一定程度上反应出市场的短期方向，旅游、白酒、食品饮料、家电等消费性行业和保险、银行、证券等金融股的走弱。总体来看，节后市场以震荡修整为主。目前，市场整体走势偏弱，短期面临技术和情绪上双重修复，板块分化和局部轮动将是常态，在当前弱势格局下，建议投资者关注低位具有较高安全边际的行业和个股机会，切勿追涨高位股。
（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）
