观点:最新公布的经济数据看,经济增速放缓延续,下行压力较大。与此同时,流动性保持稳定,但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主,中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升,市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前,市场仍存不确定性,结构性行情还将延续,注意整体性风险的同时,可自下而上重点关注个股行情。
上午,沪深两市开盘不一,开盘后两市震荡走低双双翻绿,但随即在券商以及半导体等多板块的带领下,指数快速拉升翻红,随后震荡上行,保持红盘上方运行。盘面上,农林牧渔大涨领衔,传媒、国防军工以及商业贸易、计算机等多板块走强,而房地产领跌,公用事业、电气设备以及采掘等走低。
最近市场的调整,主要还是三季报集中公布下,部分上市公司“暴雷”对于板块和市场的不利影响,再加上连日来新股的频繁破发,市场情绪相对低迷。同时,近期政策引导下,煤炭为首的周期股连续调整,也引发市场的重心走低。而宏观方面,更主要的还是对当前经济增速放缓以及通胀高企的担忧。
不过,当前市场并没有实质性的利空,加之经济复苏还在,流动性也保持相对稳定,市场整体支撑依旧,向好的基础也犹存。所以,即便阶段存在情绪影响,但结构性行情依旧。而且,上周以来市场也出现了一些积极的显现,比如内部资金谨慎,但是外资却在持续抄底,对市场的积极影响也有提振。
回到盘面上,昨日以来消费品种逐步走强,这或许和近期外资频繁介入有直接的关系,同时也是市场结构性行情过程中资金新的选择。而在这个过程中,是伴随着周期股的重心走低以及三季报行情即将落下帷幕而诞生的,也就是说市场风格可能会迎来新的转换。与此同时,证券、科技等标的也蠢蠢欲动,对市场阶段行情或有一定的影响。待三季报结束之后,市场也或将有新的方向性选择。
总体上,短期因为周期股受到政策打压的影响以及市场情绪影响更多一些,市场没有实质性的利空,在内外资金回流以及基本面的支撑下,市场仍有反复。连续调整后,也可考虑适当进行低吸。而当前市场内忧外患之下,市场结构性行情有望延续,短期情绪小幅回升下,阶段性机会或轮动,但整体性机会还需等待,尤其是在经济下行压力以及流动性宽松预期未提升之际,仍需进一步观望。
(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)