世纪金融网据了解,创业板200ETF华夏(159573)紧密跟踪创业板中盘200指数(以下简称:创业板200),该指数于今年11月15日发布,基日为2012年6月29日,基点为1000。创业板200选取剔除创业板指后市值最大、流动性最好的200只股票,涵盖医药生物、电子、机械设备、电力设备等领域新兴产业。从成分股平均市值来看,根据Wind数据,截至今年11月底,该指数成分股平均市值约100亿元,明显小于创业板指约500亿元的平均市值,形成明显的市值规模分层;从市值覆盖度来看,创业板指主要覆盖市值前45%的证券,而创业板200主要覆盖约前45%至60%区间内的证券,填补了原先创业板市场上规模指数的空白。
从指数特点来看,创业板200成长风格突出、长期收益好,且能在反弹阶段具有更强的弹性。Wind数据显示,截至11月底,该指数在今年主流指数普跌的环境下,展现出极强的抗跌能力,年内逆势上涨7.77%,跑赢创业板指超25%。而自基日(2012.6.29)以来,创业板200指数累计涨幅达到227.62%,年化收益率超11%,同样大幅超越一众市场主流指数。估值方面,该指数PE(TTM)为37.04倍,仅位于基日以来的28.5%分位数,处于估值低位,具备极高的投资性价比。
作为新兴产业“集中营”,创业板200成分股在研发强度方面也具备显著优势。同样来自Wind资讯统计,截至2022年,创业200指数研发费用占营业收入的比例为4.64%,远高于同类宽基指数,在同类成长型指数中也遥遥领先,彰显了出色的创新意识,较高的研发投入也能用技术支撑企业未来的可持续发展。随着创业板200ETF华夏(159573)等产品的上市,投资者可以非常便利地一键布局创业板中的优质中盘企业,把握其成长带来的机遇。
针对创业板200的投资价值,广发证券分析指出,当前经济因素驱动市场中小盘风格持续,而聚焦创业板中盘市值个股的创业板200也将直接从中受益。一方面,当前经济复苏弱势,企业盈利反弹动力弱。大型企业在盈利方面难以迅速恢复。相比之下,中小型企业更加灵活,能够更迅速地适应市场的变化,盈利恢复能力更强。另一方面,当前“流动性宽”、“货币宽”,但信用传导端受阻,驱动中小盘风格。此外,从历史来看,美债利率是影响A股成长价值风格相对表现的重要因素,美债利率下行阶段,成长风格往往占优。因此,此次美债利率倘若持续下行,有望引导创业板等成长风格的板块表现更好。
机构预计,当前正值岁末年初,有望迎来“春季躁动”行情。复盘近十年春季躁 动的催化因素,主要是政策预期提升和流动性好转。政策预期提升的主要驱动有 高层会议积极定调、利好政策刺激、经济基本面向好、中美关系缓和修复政策预期、提振市场信心;流动性改善主要有降息降准、金融机构信贷开门红效应、人民币汇率升值等。复盘近十年春季躁动行情,启动时间逐渐提前,多始于11月底,并呈现大盘价值搭台、小盘成长唱戏的特征。而创业 200 指数主要聚焦于电子、计算机、医药生物等成长板块,总市值在 50-200 亿元区间的中小市值标的数量高达 185 只,在当前宏观流动环境宽松、经济弱复苏的背景下,未来有望持续占优。
由此可见,创业板200ETF正面临较佳的布局时点,而除了好指数、好环境,基金管理人的实力同样需要考量。作为公募基金指数投资和ETF管理领域当之无愧的领头羊,截至今年9月底,华夏基金旗下被动权益产品规模突破 3700 亿元,连续18年稳居行业第一,更在境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”。而在产品布局方面,华夏基金的表现同样值得称道,公司旗下多只ETF不仅多次创造了业内首批或首只的记录,而且获得了出色的募集效果,比如本次创业板200ETF华夏(159573)的发行成绩就在首批产品中“遥遥领先”,而该产品相对更大的规模,也有望在上市后给投资者带来更好的流动性体验。
