下降30％：Tegel集团有机会吗？

尽管尚处于初期阶段，但对新西兰家禽公司TEGEL GRP FPO NZX（ASX：TGH）（“ Tegel”），到目前为止，对股东而言并不是一件高兴的事。

Tegel股价自首次亮相以来的过去11个月中下跌了30％，此前由于家禽市场供过于求而导致利润率下降，其中部分原因可能归咎于Inghams Group Ltd（ASX：ING），是Tegels最大的竞争对手之一。

按照今天的价格，Tegel股票的交易价格约为其全年预期收益的12倍。

那便宜吗？

有点。相较于平均市盈率（P / E）约为16的市场，该市值偏低。但是，当您考虑该公司的税后利润率为5.1％，并且上半年利润增长的主要驱动力是较低的利息支出时，这似乎很高，因此考虑到即使在当前的折价。

的确，该公司在迪拜，菲律宾乃至澳大利亚都拥有一些可观的增长机会。即使在竞争激烈的行业中，低利润率的增长仍然是增长。Tegel还预计，由于未来几个月家禽市场的供应过剩缓解，其利润率将有所回升。此外，该公司还有机会扩大其在澳大利亚的市场份额，而这要以英格姆斯，史蒂格斯和拜亚达等老牌公司为代价。拥有Tegel股票有充分的理由。

但是，股东的目标不只是拥有一家正在成长的公司（尽管这是件好事），而是拥有一家公司 以一定的价格提供良好的投资机会.我认为Tegel的股票还没有提供此报价，要使我对Tegel感兴趣，还需要再折20％左右。

有很多未知数，包括公司与海外低价家禽竞争的能力（尽管以我个人的经验，泰格尔在这方面表现得很好），以及如果泰格尔必须在价格上竞争以赢得胜利，可能会带来进一步的利润压力澳大利亚的客户。因此，Im坚持以较低的价格进行交易，这使我更有把握看到通过购买Tegel股份获得积极结果的可能性。