CBA可能需要削减股息

澳大利亚联邦银行（ASX：摩根士丹利表示，CBA可能很快就要削减股息。

《澳大利亚金融评论报》报道称，摩根士丹利对客户说，出售联邦银行的人寿保险和全球资产管理业务将在不久的将来造成盈余缺口，如果该银行要维持其当前股息，将有可能削减股息。支付比率。

这不是一个简单的CBA案例，仅使用将殖民地第一州全球资产管理公司（CFSGAM）出售给三菱UFJ信托和银行公司（MUTB）所得的41.3亿美元来购买另一笔业务来填补盈利漏洞。CBA必须拥有更多资金才能达到APRA毫无疑问的强大目标。

在18财年，CBA股息代表收益的80％的派息率，如果不包括7亿美元的AUSTRAC罚款，则为75％。这个支出比率的确为银行提供了喘息的空间，但是它并没有为重新投资业务留下太多空间，也没有创造很多钱来增加资产负债表的实力。

以上所有数据均假设英联邦银行可以维持其当前的收益水平，但CFSGAM除外。国际批发融资压力尚未消失，澳大利亚房地产价格下跌可能导致坏账上升。CBA的坏帐从我们今天看到的周期性低点缓慢但稳定地上升，不一定是经济灾难。

我对CBA和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）拥有比澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）和澳大利亚国民银行（ASX）：NAB）。

愚蠢的外卖

CBA的市盈率为19财年13倍，总股息收益率为8.4％。尽管与最近几年相比，CBA的交易吸引人，但我仍然不认为这是一笔交易，但我认为购买银行的最佳时机正处于衰退的深渊。