Mylan的股票上涨是在公司，仿制药行业长期苦苦挣扎之后

刘易斯·克劳斯科普夫（Lewis Krauskopf）

纽约（路透社）-通用制药公司Mylan NV（O：MYL）同意与辉瑞公司（N：PFE）的非专利品牌药业务合并后，其股价周一上涨。但从更大的角度来看，自2015年以来，由于Mylan的股价和更广泛的仿制药行业的黯淡景象，这种增长已失去了动力。

根据Refinitiv的数据，迈兰的股价在2015年4月达到76美元的高点后，过去四年一直在下跌。周一，该股收于20.78美元，较2015年的峰值下跌超过70％。

仅在今年一年，在辉瑞（Pfizer）并购案破裂的消息传出之前，迈兰的股价在周五就已经下跌了三分之一。

图形：迈兰股价-https://tmsnrt.rs/2Mq7Ym6

对于仿制药生产商的股价下跌，迈兰并不孤单。在过去几年中，仿制药生产商普遍下跌。

G. Research分析师Kevin Kedra表示：“您发现这些公司的估值非常具有挑战性，我认为辉瑞将这视为机遇。“迈兰本质上是在低迷状态下发行股票。”

自四年前达到顶峰以来，总部位于以色列的Teva Pharmaceutical（NYSE：TEVA）Industries（TA：TEVA）在美国上市的股票下跌了近90％。Teva试图在2015年夏天收购Mylan，但Mylan成功地拒绝了Teva的主动报价。

Perrigo CoPlc（N：PRGO），Amneal Pharmaceuticals Inc（N：AMRX）和Endo International Plc（O：ENDP）等其他仿制药生产商的股票也有所下跌。

图形：通用药品库存-https://tmsnrt.rs/2ylilPw

自2015年初以来，他们的挣扎形成鲜明对比，标准普尔500指数（SPX）的涨幅超过45％，美国和欧洲毒品股（DRG）的纽约证交所Arca Pharmaceutical指数涨幅较小，仅为11％。

图形：通用药品库存与市场-https://tmsnrt.rs/2ylfNkz

分析师表示，尽管两家公司各自都有各自的具体问题，但困扰该行业的主要罪魁祸首是美国的定价压力，部分原因是买家获得了更多的谈判能力。

晨星公司的分析师Soo Romanoff表示，在过去的大约四年中，北美的仿制药收入下降了约50％，主要是由于价格下降。

由于过去四年股价下跌，许多非专利药公司的收入停滞不前或陷入困境。

图形：病态的仿制药商获利-https://tmsnrt.rs/2MpQMgy

分析师说，许多公司还面临监管和法律上的不确定性，包括与美国阿片类药物滥用流行病以及涉嫌仿制药定价有关的诉讼。

同时，高杠杆率也损害了公司的前景，包括由于行业合并而产生的与收购相关的债务。

凯德拉说：“这造成了一场风暴，他们无法发行股票以降低杠杆率。”“突然之间，这些公司处于高杠杆率的衰落企业中，而华尔街却喘不过气来。”