世纪金融网纽约（路透社）-Vanguard Group通过说服投资者无需为选股者付款而成为资产最大的美国基金管理公司。然而，一路上发生了一件有趣的事情：该公司经营的30只活跃股票基金中的大多数实际上已经超过了各自的基准，而Vanguards拥有高度吹捧的指数基金。
理柏的数据显示，在过去三年中，先锋管理公司中30家中有20家积极管理的股票基金平均每年跑赢基准1.1个百分点。例如，在首席经理詹姆斯·斯泰勒（James Stetler）的领导下，规模为6.15亿美元的先锋战略小型股股票基金的指数同期增长了3.2个百分点。
即使在大型股市场上，指数化应该会带来最大的价值，在过去三年中，规模达138亿美元的Vanguard Capital Opportunity Fund每年的表现仍比标准普尔500指数高出6.5个百分点。据晨星公司（Morningstar）称，2011年12月13日向Vanguard Capital Opportunity基金投入10,000美元的投资者现在将拥有20,081美元，比她投资于Vanguards旗舰标准普尔500指数基金要高出2,884美元。
对于大多数公司而言，这种表现很快就会在广告中发挥作用。然而，先锋集团对其主动管理的资金类别知之甚少，该基金从401（k）和其他雇主赞助的计划中吸收了大部分资产，管理着约9400亿美元的资产。先锋管理的资产总额为2.96万亿美元。
其中一些原因可能是公司创始人杰克·博格尔（Jack Bogle）的影响力。杰克·博格尔（Jack Bogle）于1976年推出了全球第一只指数基金，并且在使指数成为主流方面做得比其他任何人都大。在此之前，Vanguard与其他所有基金公司一样，都是只专注于主动管理的公司。
如果数据不能证明索引成功，那么数据是错误的，博格尔（Bogle）在常识投资小书（Wiley）中写道，该书于2007年出版，阐述了他的理念，即主动管理以及随之而来的较高费用无法取胜。他没有回应对此故事的置评请求。
然而，管理先锋基金的投资组合经理的表现表明，选股并不是傻子，因为博格尔斯的一些最热心的狂热者，被称为博格尔黑德，确实如此。
S＆P Capital IQ共同基金研究总监托德·罗森布洛特（Todd Rosenbluth）表示，如果主动基金继续表现出色，先锋公司试图在吹捧被动投资与同时持有主动管理基金中约三分之一公司整体资产之间走开，这可能会变得复杂。 。
但是该公司并不担心失去它近年来获得的索引拥护者的忠诚度或资产。选股基金吸引了“不同类型的客户”。公司投资组合审查小组的负责人丹尼尔·纽霍尔说，他对研究基金经理有时间和兴趣。
股票经纪人滞后总体而言，Bogles关于被动投资的观点似乎成立。
根据标普资本智商，到目前为止，今年迄今为止，有73％的主动管理型价值基金落后于标准普尔500指数约8％的涨幅，而94％的主动管理型增长型基金却表现不佳。
Vanguards的出色表现可能至少部分是由于Vanguard负责人Newhall所说的“普通线程”。所有公司的资金中：低成本。
理柏的数据显示，先锋基金对主动管理型股票基金的平均投资为每100美元投资收取41美分，而所有主动管理型股票基金的平均收费为1.25美元。
那些低廉的费用和强劲的业绩并未导致资产泛滥。根据理柏的数据，迄今为止，先锋公司迄今已为被动股票基金和交易所交易基金注入了1,180亿美元，相比之下，仅10亿美元的新资金投入了由选股人员管理的基金。
基金分析师罗森布鲁斯（Rosenbluth）表示，该公司可能会继续将重点放在被动投资上，这是其品牌中最强大的部分。他说，然而，积极管理的基金使它能够阻止那些确实希望在自己的投资组合中挑选股票的投资者将资金汇给富达投资或查尔斯·施瓦布公司等竞争对手。
他们要去他们已经喜欢并信任的公司，他说。
