世纪金融网刘易斯·克劳斯科普夫（Lewis Krauskopf）
纽约（路透社）-今年以来，油价上涨一直压抑了美国航空公司的股价，但它们跌至相对便宜的水平可能使它们有机会起飞。
自3月中旬以来，标准普尔1500航空公司指数<.SPCOMALI>已经下跌了10％以上。尽管其他因素（包括更广泛的市场波动）正在压制该股，但下跌的同时美国原油价格（CLc1）上涨了18％，至每桶70美元以上。
在燃油价格上涨的情况下，预期的夏季旅行旺季可能会吸引投资者重回具有更诱人价值的股票。
燃油是航空公司最大的成本之一，分析人士称，燃油成本通常占运营成本的三分之一。
CFRA Research的航空公司分析师吉姆·科里多雷（Jim Corridore）表示：“投资者一直以来都在关注油价。”
汤森路透的数据显示，在过去的50个交易日中，航空公司指数与油价之间存在很强的逆相关性，这意味着在此期间它们趋向于相反的方向。这种联系是近两年来最牢固的。
在那段时间里，美国原油价格已经上涨了约10美元/桶，目前交易价格约为72美元/桶，而布伦特原油（LCOc1）上周则自2014年底以来首次突破80美元。
纽约航空燃料价格上涨
Stifel航空公司的分析师约瑟夫·德纳尔迪（Joseph DeNardi）表示：“我猜想，当油价稳定在某个点时，您会看到相关性下降，但油价走势仍存在不确定性。”
晨星公司分析师基思·舒恩马克说，其他运输公司，例如卡车，铁路和包裹运送公司，可以随时征收燃油附加费，使它们不如航空公司容易受到油价上涨的影响。
讨价还价？
可以说，航空股近来的低迷为其提供了更高的价值。标准普尔500指数中的五家航空公司-达美航空（N：DAL），美国联合航空控股有限公司（N：UAL），美国航空GroupInc（O：AAL），西南航空Co（N：LUV）和阿拉斯加航空集团（N汤森路透数据流（Thomson Reuters Datastream）的数据显示，该集团最近的预期市盈率约为8.4倍，为2016年末以来的最低水平。
按远期市盈率计算，这些股票的价格比标准普尔500指数低近49％，而过去五年的平均折扣为39.5％。
拥有西南航空和SkyWestInc（O：SKYW）股份的印第安纳州哈蒙德市地平线投资服务有限公司首席执行官查克·卡尔森说：“作为一个整体，那里有很高的价值。”
德纳尔迪说，如果油价上涨迫使航空公司限制飞行的航班数量，那将是一线希望。对产能过剩和航空价格战的担忧在今年早些时候吓坏了投资者。
DeNardi说：“市场和投资者想要的是航空公司通过减少运力来应对更高的油价，但他们还没有做到这一点。”
在上周的一次投资者会议上，达美首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）被问及削减产能的问题时，该公司准备迎接一个“创纪录的夏季”，既是所载客源，也是“我们所见过的最赚钱的夏季之一”。
“所以真正做出这些决定的时间是在那个夏天之后，而且我们还有几个月的时间来观察环境，了解环境，了解石油价格...在我们做出这些决定之前决定。”
的确，由于需求旺盛，夏季旺季的到来是CFRA的Corridore认为航空股回升的原因之一。据Corridore称，来自公司税降低的好处，来自于国会在去年12月通过的减税法案，超过了第一季度较高的燃料成本。
Corridore说：“我理解为什么投资者对此感到担忧，但我预计石油会因为来自美国的供应而稳定下来。”
