世纪金融网（彭博社）-量化策略最大的风险不会是股票市场或利率急剧上升。这将是流动性崩溃。
那是5月17日在纽约举行的摩根大通公司（NYSE：JPM）在美国举行的美国宏观定量和衍生品会议上进行的一项投资者调查的结果，其中36％的受访者表示流动性下降，而25％的受访者担心政治或地缘政治风险根据策略师Marko Kolanovic和Dubravko Lakos-Bujas的会议摘要，大多数。
回答这些问题的人中，约有59％的人认为年底时10年期美国国债收益率在2.0％-2.5％之间，而39％的人认为标准普尔500指数在2,800至3,000之间。有23％的人预计2021年后会出现下一次衰退，尽管33％的人会在2020年看到衰退，而2021年的人会达到37％。
根据对每个问题获得150至270个回答的会议参加者的调查，就哪种量化方法的前景最乐观而言，27％的受访者表示这是股票多元化因素，22％的受访者选择了统计套利/高频。 。
Lakos-Bujas在5月30日接受采访时说：“人们对量化投资的前景仍然持乐观态度。”
除调查外，还有其他讨论，包括一项研究表明，做市商的获利能力可以预测随后几个月的流动性和波动性，以及近年来整体流动性下降的趋势。
“人们知道这正在发生，”科拉诺维奇在接受采访时谈到流动性下降。“这不只是一种理论。”
读：摩根大通在波动率-流动性循环中看到暴力市场Marko Kolanovic对市场的脆弱性感到担忧
同时，约有80％的参与者回答了针对波动率目标的问题，他们表示确实采用了这种方法。在对参与者研究过的基于替代数据和机器学习的信号进行调查时，有59％的会议受访者表示没有人真正产生alpha或超额收益。31％的受访者表示介于1到3之间。
Lakos-Bujas说：“确定alpha的来源并不容易，但是要确定其未来。”
（在第三段之后添加图表。）
