世纪金融网ICICI Direct关于Tech Mahindra的研究报告
美元收入比上一季度增长2.9％，至1.243亿美元，大致与我们预期的2.5％增长和12.39亿美元的预期相符。卢比收入比上一季度增长3.6％，达到80.545亿卢比，高于我们的79.734亿卢比的预测（17.5％），EBITDA利润增长了120环比增长bps，远高于我们预期的16.7％和40 bps的增长。利润率扩张超出预期主要是由于员工成本占收入的百分比下降（环比下降110个基点，为68.1％）。报告的PAT为1,222千万卢比，远高于我们的874.5千万卢比的预期，主要是由于-预期利润率和较低的税率（18财年第四季度为18.6％，而18财年第三季度为21.8％）董事会建议派发每股14卢比的股息。
OutlookTech Mahindra（TechM）报告了其2018财年第四季度的收益，其中美元收入增长大致符合我们的预期，而EBITDA利润率超出我们的预期。企业继续推动TechM的增长（2018财年同比增长19％），而通信业务的疲软状况仍然持续（2018财年同比增长-0.6％）。展望未来，由于员工人数的增加，子公司业绩的转变以及成本生产率的提高，Tech Mahindra的利润率轨迹可能会从18财年的水平有所改善。但是，积极因素似乎是以当前价格计价的（在过去六个月中上涨了约48％）。此外，沟通的软性继续存在。因此，我们维持对该股的持有评级，并将目标价格上调至735卢比（15倍20财年每股收益）。对于所有建议报告，请单击此处
