分析师对印度央行保持乐观态度，预计第一季度稳定后股价将回升至21％

私营银行贷方印度工业银行（IndusInd Bank）报告称，截至2018年6月的季度，其利润同比增长23％，好于预期，资产质量稳定。

第一季度的利润从去年同期的836.5千万卢比增加到1,035.7千万卢比，净利息收入同比增长了19％以上，达到2,122.4千万卢比。

路透社的一项调查显示，在18-19财年第一季度，净利润为1,014.7千万卢比，NII为2,128千万卢比。

该银行首席执行官兼总经理罗梅什·索布蒂（Romesh Sobti）表示，总体而言，资产质量显示出可观的改善，该银行在该季度增加了100万客户。

“总体而言，利润本来会更高，但对于国库账本来说，按市值计的亏损为8.6亿卢比。我们已经为此作出了充分规定。”

在资产质量方面，第一季度的不良资产净值比率保持不变，为0.51％，而总不良资产率则从上一季度的1.17％下降至1.15％。

不良贷款准备金保持较高水平，本季度从去年同期的31亿卢比和上一季度的33.55亿卢比增加了35亿卢比。

非利息收入增长了12％，达到130.61亿卢比，而2018财年第一季度为11.67亿卢比。

多数经纪行维持对股票的积极态度，理由是第一季度收益稳定增长，并押注未来可能持续增长。

他们说，股票价格在前一交易日的跌幅之上修正了一个百分点，这表明结果已经被定价了。

实际上，除了上一年的49％的上涨空间外，本年度股价已上涨了17％。

以下是IndusInd Bank的10家经纪行的观点，评级和目标价格：

里昂证券：买入/目标-提高至2,350卢比/回报-21.44％

里昂证券（CLSA）保留买入评级，将目标价格从2190卢比上调至2350卢比，但预计18-21财年的复合年均增长率为25％。

NII增长20％令IndusInd感到失望。尽管贷款增长回升，但印度国家工业指数在三个季度中均保持稳定。

收入的增长将是收入增长的关键，而收购ISSL可以提高浮动存款的增长。Bharat Financial＆ISSL的收购应在第三季度完成。

资产质量稳定，但风险正在上升。

杰佛瑞（Jefferies）：持有/目标-提升至1,815卢比/回报-（6.21％）

杰富瑞（Jefferies）维持对该股票的持有评级，并将目标价格从1,690卢比上调至1,815卢比。

收购巴拉特金融公司（Bharat Financial＆ISSL）将改变收益轨迹，但会增加风险。杰富瑞（Jefferies）在第三季度（与第二季度相比）合并了巴拉特金融。

它已将FY19 / FY20 / FY21的EPS预期下调了-1.8 / 1.3 / -0.6％，并预计18-21财年的EPS复合增长率为25.4％。

麦格理：跑赢大盘/目标-2,100卢比/回报-8.52％

IndusInd一直在展示稳定性和定价能力，并很好地管理利润率。

摩根大通：超重/目标-1,975卢比/回报-2.06％

第一季度净收入强劲增长且具有基本的运营趋势。该银行看起来很适合中期贷款增长25％。

摩根大通认为，巴拉特金融公司的合并将增加收益。

花旗：购买/目标-2,270卢比/回报-17.31％

贷款增长强劲。NCLT再融资可能会有机会。

IndusInd公布了CASA的健康增长，资产质量稳定。

雪绒花：购买/目标-2,080卢比/回报-7.49％

该银行在结构上准备实现第四阶段的目标并达到规模。基础广泛的增长势头表明长期增长趋势。

资产质量稳定，并持续向评级更高的公司转移。

Axis Capital：购买/目标-2,200卢比/回报-13.69％

第一季度增长强劲，资产质量稳定。管理层继续指导同比增长25-30％。

鉴于其资本充足，该银行不打算在短期内筹集资金。

阿南德·拉西（Anand Rathi）：购买/目标-2,248卢比/回报-16.16％

IIB资产负债表继续保持强劲吸引力。Anand Rathi指出总体资产质量参数较好，并且对19-20财年的贷款增长前景持乐观态度。

在中期，战略性的巴拉特金融交易将具有协同作用。我们维持买入建议。

瑞银：中立/目标-提升至2,060卢比/回报-6.45％

IndusInd Bank报告业绩符合预期，原因是利率上升抑制了盈利能力。资金成本的急剧上升似乎已导致利润率下降。

稳定的资产质量和稳定的收益增长似乎已得到体现。

柯达机构股票：降低/目标-提升至1900卢比/回报-（1.81％）

由于对净利息收益率的担忧逐渐浮出水面，而谨慎的态度支撑了昂贵的估值，因此Kotak维持了“减持股票”评级。

贷款组合转移或Bharat Financial收购将缓解压力。

Bharat Financial的短期风险似乎很低，而且周期非常有利。