​巨丰视角：跳空大涨 A股如期“开门红” 两大历史规律揭秘十月走势

经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变。国庆节后市场跳空上行，延续历史规律的同时打开市场反弹空间。短期，市场情绪有望持续回升，四季度更多积极预期下，仍有进一步走强的大概率。

盘面上，“久违”的A股终于开门迎客，在外围市场一片向好之下，股市一上来就跳空高开并大涨，一扫节前的阴霾，并非市场带来较大提振，也给四季度的行情开了个好头。这不仅延续了节后第一日市场多数时间跳空上涨的规律，也显示出资金回流对市场的积极作用。

再次回顾历史，过去20年间，国庆节后一个月内，A股市场三大指数涨多跌少。自2000年以来，国庆节后首日上证指数仅有5次下跌，上涨概率达到75%，节后3日上涨概率有70%，而节后5日、10日、20日上涨概率仍有65%。以中小板指来看，国庆节后首日、后3日上涨概率均达到80%，节后5日上涨概率超过70%；而创业板指在国庆节后短期内表现良好，节后3日、5日上涨概率均达到90%。

此外，数据显示一项重要规律，节前9月如出现下跌走势，则节后10月上涨概率极大。近10年除2020年外共出现过4次9月份沪指下跌的情况，且同年10月份沪指均出现反弹，上涨概率达到100%，而今年2020年节前的9月份同样出现下跌，按照此规律，10月反弹上涨概率极大。

而除了历史规律的影响之外，这个长假，旅游消费的恢复也再次给经济刺激以及信心的提振。长假八天全国接待国内游客6.37亿人次，按可比口径同比恢复79.0%，实现国内旅游收入4665.6亿元，同比恢复69.9%，好于此前市场预期（约5.5-6亿人次出游）。前七天离岛免税日均1.5亿元、同比增长167%，零售和餐饮重点监测企业日均销售增长4.9%，体现强劲修复。

展望10月，市场也或将迎来实质性的刺激。一方面，随着当日市场的放量上行，资金面有望迎来反场，尤其是节前出逃需求的资金。而节前机构资金逢低介入的行为，也有望在节后有所体现；另一方面，节后即将公布三季度经济数据。按照此前的预期，经济急速恢复在即，而历来三、四季度也是经济快速上行的主要时间周期。而经济景气度加速回升下，市场的积极影响也是顺理成章的。

所以，如果节前的市场“调整接近尾声”，那么国庆节之后，市场“新的行情开启”或已经拉开序幕。

因此，对于节前持续加仓和低吸的投资者，当前拥有一定的成本优势，可继续持仓进行观望。重点关注市场反弹的力度以及新的方向。而节前观望的投资者，也可继续等待指数震荡期间的回撤低吸机会。当然，对于更加稳健的投资者，可继续等待市场方向的最终确立。

“2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利”

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)