世纪金融网消费电子产品零售商Dick Smith Holdings Ltd（ASX：本周早些时候进入自愿管理的DSH看到了媒体的狂热，为这一原因提供了建议，但存在一个被许多人忽视的重要问题。
迪克·史密斯（Dick Smith）失去了其银行家的支持，他们不愿继续向该公司提供贷款以支撑业务。当企业需要债务才能继续正常运营时，这表明企业存在根本的根本问题。
如果迪克·史密斯（Dick Smith）拥有可观的现金余额并且没有债务，那么零售商很可能能够继续经营，这对投资者来说是一个教训。取而代之的是，该零售商通过三笔贷款承担了超过7,000万美元的债务，使该零售商最多可以借入1.35亿美元。
债务可能是一把双刃剑，使公司可以在时机好的时候提高回报和利润，而在企业陷入困境时却像船锚一样沉重。在这样的时候，管理层实际上将公司的控制权交给了银行。
我们一次又一次地看到了。
在全球金融危机（GFC）期间，许多承担巨额债务以增加回报的房地产信托（A-REIT）被迫从股东那里筹集数十亿股本金，以安抚其银行家。一些人陷入困境，许多散户投资者现在完全避开了该领域。
托儿中心聚合商ABC Learning在承担过多债务并为收购多付钱后崩溃了。
在承担过多债务之后，最近有更多公司被迫筹集股本以支撑其资产负债表。Santos Ltd（ASX：STO）和Origin Energy Limited（ASX：ORG）在2015年成为采矿服务公司Boart Longyear Ltd（ASX：BLY）在2009年成立Billabong International Limited（ASX：BBG），2013年，Atlas Iron Limited（ASX：去年），该清单还在继续。
稀土矿商Lynas Corporation Ltd（ASX：LYC）以及其铁矿石生产商Fortescue Metals Group Limited（ASX：FMG），使两家公司的投资风险更高。
相比之下，飞行中心旅行集团有限公司（ASX：FLT）几乎没有债务（3300万美元），现金5.65亿美元（不包括客户现金）。
债务经常被忽视的另一个问题是，它可以人为地提高公司的股本回报率。要考虑的更好的估值方法是研究包括债务和权益在内的投资资本回报率（ROIC）。
愚蠢的外卖
投资者需要意识到投资于负债较大的公司的影响。一些拥有长期资产的公司，例如机场，收费公路，医院和其他基础设施，可以承受高额债务，但许多公司应谨慎使用债务。
