JB Hi-Fi Limited以8.7亿美元收购The Good Guys：你需要知道的

JB Hi-Fi Limited（ASX：JBH）正式宣布将以8.7亿美元收购其竞争对手The Good Guys，此前该公司最近获得了竞争监管机构的明确批准。

通过合并这两项业务，JB Hi-Fi将增强其在澳大利亚电子零售行业的主导地位。据估计，它将控制多达29％的家用电器市场（“好家伙”已经占领了该市场的26％），同时还控制了消费类电子产品的24％。相比之下，主要竞争对手Harvey Norman Holdings Limited（ASX：HVN）将分别控制这些类别的24％和15％。

关于此次收购，JB Hi-Fis首席执行官Richard Murray说：“此次收购对于JB Hi-Fi而言是非常诱人的战略机遇，因为The Good Guys是一项高度互补的业务，符合我们的管理理念，并极大地增强了我们在46亿美元的家用电器市场中的服务。”

此次收购还将为JB Hi-Fi提供即时规模以及更多元化的产品组合。如果在上一个财政年度（截至2016年6月30日），好家伙是JB Hi-Fi集团的一部分，那么这两个家伙的合并销售额就可能超过60亿美元，而好家伙自己将贡献21亿美元。

收购

JB Hi-Fi将为这项业务支付8.7亿美元的现金，预计它将使每股收益（EPS）增长11.6％。该交易还对“好家伙”的企业价值进行了评估，其息税前利润为11.7倍，而9月12日，JB Hi-Fi的市盈率为13.2倍。

预计在三年的整合期后，每年将产生1500万至2000万美元的协同效应，实施成本预计将落在1000万至1200万美元之间-主要在收购后的前12个月。

的确，JB Hi-Fi将需要从股东那里筹集股本，以便为交易提供资金。作为一项权利要约的一部分，将邀请股东购买新的JB Hi-Fi股票，价格为每持有的6.6股股份价格为26.20美元。该公司希望通过配股方式筹集3.94亿美元，其余的收购来自新的和现有的债务融资。

外表

JB Hi-Fi还借此机会向市场介绍了新财政年度迄今为止的进展。自7月初以来，可比销售额经历了强劲的增长，增长了7.7％（去年同期为5.7％），而迪克·史密斯（Dick Smith）最近的倒闭提供了部分推动力。它重申了其约42.5亿美元（不包括《好家伙》）销售额的指导。

另一方面，由于处于“合资伙伴”过渡过程的初期，“好家伙”预计不会在2017财年实现销售或收入增长。它应该在本财政年度之后恢复增长。

愚蠢的外卖

JB Hi-Fi多年来一直关注The Good Guys，并终于找到了合理的选择。这两个业务是高度互补的，如果整合得当，有可能为股东创造大量价值。

JB Hi-Fis的股票将一直暂停交易，直到周五交易开盘为止，最新股价为28.85美元。这比他们最近的历史高位31.59美元低8.7％，但仍远高于今年年初以来的价格。