世纪金融网国家兽医保健有限公司（ASX：在该公司报告收入和利润大幅增长后，尽管利润率略有收窄，但其股价今早上涨了2％，至2.18美元。您需要了解以下内容：
营收增长71％，至3300万美元，税后净利润（NPAT）从先前的30万美元的亏损增至260万美元，每股收益5美分，未宣布派发股息，但预计在发布2017年全年业绩后将派发股息）兽医销售增长3.75％展望全年的进一步收购前景和法定收入增长至少20％全年息税折旧及摊销前基本利润率（EBITDA）保持与2016年持平所以呢？
尽管重要的LFL兽医销售也有所增长，但主要由收购推动的National Vet Care（“ NVC”）取得了出色的业绩。在短期内，这可能仅反映了该公司收取更高的价格，但几年来的持续增长将表明，越来越多的人喜欢NVL服务，并且/或者乐意为之付出更多。
National Vet Care为公司的发展制定了一个相当简单的计划，我将其解释为：
通过忠诚度计划和更好的兽医吸引更多的客户而不是使用外部推荐来培训更好的兽医并在内部提供更复杂的服务通过收购而增长使用购买力和规模扩大来降低成本并与小型独立的兽医诊所合作尽管其他要点很重要，但毫无疑问，通过收购可以为投资者带来最大的机会。目前只有54家诊所在马the中，每增加一家诊所，业务规模就会增加约2％（取决于诊所的规模）。以今天的价格计算，尽管市盈率（P / E）似乎有所提高，但NVL并不需要太多的收购就可以变得有意义地更大。
当然，投资者将希望看到管理层在收购方面不会过于激进，并使公司的债务负担达到风险水平。
注意Greencross Limited（ASX：GXL）和NVC。Greencross公司一半以上的业务是零售业，并且通过将兽医共同安置在零售商店中，已经能够为兽医和零售业务带来可观的增长。
除收购外，National Vet Care的增长主要是通过增加兽医销售来实现的，大概通过声誉，更高素质的员工和/或更高价格的结合来实现。我发现NVC非常重视兽医，其网站宣称：兽医专业人员永远是第一位。NVC非常尊重和钦佩我们社区中的兽医专业人士，我们从不告诉您如何练习。我们只是支持您做到最好。
鉴于NVC是由前Greencross的一些人员创立的，可能的暗示是有些兽医不喜欢霸道的公司实体（Greencross）。这也可能意味着NVC将发现更容易获得更多诊所。在这一点上，没有足够的证据做出任何假设或对投资论文进行更改，我只是提出了一个观点。
怎么办？
国家兽医护理还缺少较大竞争对手Greencross的几个重要属性。它的品牌是新的，占地面积小（成本较高，规模优势较小），并且该公司缺乏大量汇总数据，这些数据在过去几年中一直是Greencross投资决策的基础。这并不意味着雷士照明是一项糟糕的投资，但它面临着挑战，而从其利润增长和资产负债表来看，这些挑战是显而易见的。NVC似乎是较高风险的投资，适合较小部分的投资者投资组合，但我不认为其价格过高，并会考虑在今天购买股票。
