IOOF Holdings Limited押注10亿美元用于财务咨询业务的增长

IOOF Holdings Limited（ASX：IFL）将被要求向财富管理机构额外支付5.5亿美元的小费，以资助以9.75亿美元收购澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）的养老金和投资业务主要归于OnePath旗下。其余的费用将由新的债务融资来弥补。

总价相当于IOOF Holdings的一笔转型交易，估计是2017财年NPAT的25倍，而到今天为止，IOOF Holdings的市值仅为34亿美元。

IOOF声称，收购价格相当于15.5倍调整后的净利润，或9倍调整后的净利润，包括可以从交易中提取的预期成本节省。

根据其计算（可能是乐观的），IOOF预计该交易将在2019财年使每股收益增长中位数个位数，并期望EPS的增长最终将增加到20％左右。

这些假设是基于IOOF的信念，即从2021财年起，它可以发现每年6500万美元的税前成本协同效应，“具有进一步提高收入的潜力”。然后，在技术，分销，平台，聚合和产品提供等领域找到成本节省的能力就占了上风。

这项交易将使IOOF跃升为咨询和财富规划业务的大联盟，在顾问数量和管理的资金方面，澳大利亚成为第二大业务。

此举还巩固了IOOF在窃取费用的财务咨询领域的重心，近年来，该领域已被证明对专业的集合商和从业者来说足够有利可图。

对于澳新银行的股东来说，这笔交易看起来也不错，因为价格高昂，因为这是一个受到良好监管且资金密集的空间，永远都无法熄灭。

外表

IOOF及其商业模式并不是我的一项大投资想法，它现在尚需开展大量工作，以证明对于本质上仅是几个财务咨询业务而言，近10亿美元的价格是合理的。

目前，Id希望在其新的领导团队的支持下支持ANZ Bank的利润提升策略，并希望其管理团队很高兴以这样的价格出售其OnePath业务并调整经销商组。