世纪金融网大澳大利亚人在18财年的基本净利润大幅增长，但投资者不应该期望今年像必和必拓有限公司（ASX：必和必拓（BHP）用尽了增长杠杆。
但投资者不必担心，因为在过去一年中标普/ ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）指数上涨后，股价上涨了30％，这家全球最大的矿业公司仍然拥有足够的利润来安抚股东。 10％。
该股在开盘时基本持平，但鉴于必和必拓的利润增长未达共识预期约3％，并且该矿商下调了其对FY19生产率增长的预期的消息，令投资者感到失望，这可能是一个不错的结果。
在我进入坏消息之前，以下是必和必拓截至2018年6月30日的全年业绩的一些主要积极亮点：
得益于大宗商品价格上涨和主要商品产量增加，总收入增长了20％，达到436亿美元，基本净利润增长了三分之一，达到89亿美元。必和必拓宣布末期股息创历史新高，为63美分，上年同期为每股43美分该矿商重申其承诺将以108亿美元出售其在美国的非常规页岩资产的净收益返还给投资者，因此在2018财年将总股息升至1.18美元（已完全盖章）。由于出售页岩资产的亏损和Samarco矿难，法定净利润下降了37％，至37亿美元。管理层认为，即使市场受到来自上涨的压力，对其商品的需求仍可能在FY19保持坚挺。贸易紧张局势。价格阿伦（Arent）预计将大幅上涨，但他们均未预期会屈服。不利的一面是，有些事情可能给公司蒙上阴影：
成本预计会上升。这是整个行业的主题，澳元走软可能会缓解对必和必拓当地业务的部分影响，由于资产剥离和昆士兰煤炭的令人失望的业绩，必和必拓将其生产力节省目标削减了一半，至10亿美元。预计产量增长将推动利润增长，因为19财年的产量不太可能比18财年变化很大。这意味着今年的利润可能会下降，尽管市场预期与市场预期一致，每股基本收益将下降4％。分析师可能会根据最新结果调低对FY19的预测，投资者不应认为股息将持续。末期股息代表69％的派息率，大大领先于至少50％的管理层政策。管理层用它描述支付比率的方式使我相信这可能是一次性的。此外，预计19财年净利润将下降，这意味着必和必拓如果想维持股息，就必须提高该比率。我一直维持对必和必拓的增持立场，而且我怀疑分析师对该股票的评级为“买进”，因为该矿商的积极基本面并未改变。
支付比率的提升也不是不可能的，因为拥有少量资本支出的现金收购矿工将没有理由不分配更多的利润。
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