在Telstra Corporation Ltds(ASX:TLS)将于下周四发布,投资者迫切等待有迹象表明,我们最大的电信公司最糟糕的盈余缩减已经结束。
瑞银在这方面可能会有一些好消息。该经纪人就即将推出的TPG Telecom Ltds(ASX:TPM)移动服务,并对该产品产生了不小的反响。
这很重要,因为新的TPG服务以每月10美元的计划提供无限的移动数据,是Telstras股价暴跌30%的主要原因之一。
事实证明,在接受瑞银调查的1858名受访者中,只有8%的人表示他们会“肯定地订阅” TPG,而17%的人表示他们会在本日历年晚些时候推出该服务时“可能会订阅”。
该经纪人表示,令人惊讶的是,没有更多的消费者表示愿意签约TPG,因为它的计划将比竞争对手的计划便宜得多,例如,Telstras每月提供类似数据津贴的69美元计划。
瑞银集团表示:“对于那些不愿订阅TPG的人来说,主要的担忧是网络/服务质量(包括地理覆盖范围)和语音/ SMS的缺乏。”
“我们还注意到,TPG推出时地理覆盖范围非常有限,可能会进一步限制其新移动计划的早期采用,低于上述建议的百分比(我们注意到,受访者所提供的计划超出了TPG最初推出的范围) 。”
瑞银集团(UBS)预计TPG的移动服务将获得9%的市场份额。这足以使TPG达到息税前收益(EBIT)的收支平衡,但是这种渗透率不足以根据净现值证明投资合理。
澳洲电信是18财年S&P / ASX 200(指数:^ AXJO)(ASX:XJO)指数中表现最差的蓝筹股,因为投资者担心收益下降也将威胁其神圣的股息支付。
TPG已经震惊了整个行业,并促使三大网络运营商-Telstra,Vodafone和Optus-大幅提高了其计划的数据配额,而第三方经销商则降低了其计划的价格。
瑞银(UBS)对TPG的评级为“卖出”,目标价为每股5.30美元,对Telstra的评级为“买入”,目标价为每股3美元。
市场预期Telstra在交出收益报告卡时,将宣布其FY19的股息从每股22美分降至每股18美分。
如果Telstra能够在当前财政年度产生比预期更好的股息,并证明尽管面临挑战,这仍是可持续的,但该股票将重新估值。
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