创纪录的低利率会触发四大银行的抵押贷款增长大幅增长吗？

第一家降低抵押贷款利率的银行是澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ），但该银行因未将25个基点的全部降息转嫁给客户而惹怒了政府。

澳新银行仅将利率降低了18个基点，联邦财政部长乔什·弗莱登伯格（Josh Frydenberg）抨击了该放贷人，理由是放低了客户的利益，并向人们展示了利润。

有趣的是，其竞争对手澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）和澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）选择将完整的澳洲联储降息转嫁给他们的客户，我怀疑Westpac Banking Corp（ASX：WBC）也是如此。

尽管弗莱登伯格可能不愿与澳新银行（ANZ）交往，但其股东不满的是，该股周二上涨了0.8％，至27.76美元。这使其成为四大银行中表现最好的，并且远远超过了标准普尔/ ASX 200的0.2％的涨幅。 ^ AXJO）（ASX：XJO）索引。

但是，投资者应该问的关键问题是，这种低利率环境是否会帮助银行增加贷款规模。

您可能会认为，鉴于多重不利因素，抵押贷款增长的条件已经成熟。除利率下降外，住房市场的预期转机，负资产负债率收益的持续增长以及APRA降低了对还贷压力测试的要求，也将推动抵押贷款需求。

摩根士丹利（Morgan Stanley）称，在该集团过去三个月仅实现1.2％的年化增长率之后，这些不利因素可能使四大银行的抵押贷款增长超过三倍。

但是，在您太兴奋之前，摩根士丹利（Morgan Stanley）认为投资者不应希望增长超过4％。尽管与当前的增长率相比有了大幅改善，但与小型银行的8％左右的增长和非银行贷方的16％左右的增长相比，这是适度的。

大银行的抵押贷款增长受到多种因素的阻碍。其中之一是APRA家庭的债务水平，这给银行施加了压力，要求其对贷贷比高于6倍的客户限制贷款。

摩根士丹利（Morgan Stanley）认为，这意味着想要借入更多资金的借款人将无法这样做，最近进行的一项调查发现，23％的抵押贷款人的总债务对收入比率超过6倍，而11％的抵押贷款收入比率超过8倍。

该经纪人表示：“根据ANZ的数据，自2015年以来，借贷能力下降了30％以上，其中6/10是由于生活成本，3/10是由于利率缓冲的提高，而1/10是收入削减。”

“较低的利率缓冲能获得约6.5％的运力，但收益却偏向所有者（+ 9.5％）和投资者（+ 1％）。”

越来越多的不利因素也在形成。其中包括ASIC的新负责任贷款要求，房价下跌（市场还没有转变！）的按揭贷款（LVR）约束，全面的信用报告以及从仅利息贷款向本金贷款和利息贷款的转变，这将缓解还款额的40％至50％。