为什么像JB Hi-Fi这样的零售股票可能会便宜

JB Hi-Fi Limited（ASX：JBH）实际上便宜吗？

Youd认为JB Hi-Fi注定要遭受澳大利亚衰退的预期以及亚马逊竞争导致的屠杀预言而被原谅。

尽管如此，JB Hi-Fi的股价仍接近其历史最高水平。自2019年初以来，JB Hi-Fi股价已上涨55％，并且在过去五年中已翻了一番以上，其中不包括可观的年度股息。

实际上，JB Hi-Fi目前的总股息收益率为6％。

JB Hi-Fi一直以来都是证明怀疑者是错误的人。该公司如何在保持稳固利润率的同时，年复一年地增加利润给我留下了深刻的印象。

尽管JB Hi-Fi New Zealand和The Good Guys在2019年7月的销售额出现负增长，但JB Hi-Fi Australia的销售额增长4.1％，可比销售额增长3.2％，给人留下了深刻的印象。

也许这种持续的成功不应该太令人惊讶。在美国，与JB Hi-Fi相当类似的业务百思买（Best Buy）在过去五年中，其股价也巧妙地运用了正确的策略来对抗亚马逊和其他在线竞争对手，其股价也翻了一番以上。

实际上，百思买首席执行官科里·巴里（Corie Barry）最近表示：“在过去的二十多年中，消费电子产品一直保持非常稳定的增长。这与我们在一个动荡且周期性的行业中工作的传统但不准确的看法背道而驰。”

也许我们不应该对JB Hi-Fi这么苛刻。我们都需要从某个地方购买我们的新手机，计算机和其他小工具。在过去的五年中，我的一些购买来自JB Hi-Fi或The Good Guys。

似乎JB Hi-Fi只是一家实体公司。在19财年，JB Hi-Fi Australia的在线销售额增长了23％，现在占总销售额的5.5％。那是对亚马逊和其他公司的良好防御。

愚蠢的外卖

由于澳大利亚的失业率在9月份略有下降，这可能意味着JB Hi-Fi的中期前景会更好。如果一些投资者回避散户股票，则可能导致价值投资者在今年初买进JB Hi-Fi等交易。

以19财年15倍的市盈率来看，它并不算太便宜，但它可能是蓝筹股替代股息的不错选择。但是我不确定我是否想在自己的投资组合中拥有零售股票。