世纪金融网安娜·林斯特伦（Anna Ringstrom）
斯德哥尔摩（路透社）-H＆M（ST：HMb）周四公布了两年多来的季度税前利润的首次增长，因为这家全球第二大时装零售商表示，其为应对市场快速变化的努力已步入正轨。
由于核心H＆M品牌商店的销售放缓，H＆M多年来一直在利润下降和库存增加后投入大量资金来恢复业务。
格林威治标准时间0840，H＆M的股票上涨了6.5％，该股票由创始人Persson家族控制，创始人的儿子为董事长，孙子为CEO。
投资银行卡内基在研究报告中表示：“ H＆M在四年内首次实现了强劲的季度收益，这可能会提高人们对这一转变的信心。”
该股在2018年触及13年低点后，今年已上涨56％，尽管仍保持在2015年峰值水平的一半左右。
6月至8月季度的税前利润超出了预期，从去年同期的40.1亿克朗增至50亿克朗（5.07亿美元）。
Refinitiv数据显示，分析师平均预期该数字将增长49.3亿克朗。
这是瑞典零售商自2017年第二季度以来的首次增长。
首席执行官卡尔·约翰·佩尔森（Karl-Johan Persson）在一份声明中说：“全价销售的持续发展和降价幅度的减少使第三季度的营业利润增长了26％，同时保持了我们转型工作的高水平活动。” 。
加速销售增长也有助于利润增长。
H＆M曾在9月16日表示，由于受到良好欢迎的夏季销售范围和市场份额的增加，该季度的销售增长是三年来最高的。
但是分析师警告说，投资可能再次挤压利润率，当天股价下跌。
H＆M的毛利率实际上从50.3％扩大至50.8％，营业利润率从7.1％上升至8.0％。
H＆M最大的竞争对手Zara的所有者Inditex（MC：ITX）一直比大多数行业更好地经受住了挑战，但其9月11日上半年的业绩显示令人失望的利润率增长掩盖了销售额的强劲增长。
规模较小的实体竞争对手Forever 21在9月30日申请破产。
在第三季度末，H＆M的库存增加了9％，达到420亿克朗，相当于销售额的18.5％。
但是，H＆M表示，以当地货币计价，它们缩水了1％，而股票的构成却在不断改善。
该集团在2018年宣布了一项目标，到2020年底将库存减少至销售额的12-14％。首席执行官佩尔森（Persson）周四在电话中告诉分析师和媒体，该范围仍可实现，但未透露何时。
降价连续四个季度下降，与销售额相比下降了2个百分点。
H＆M在6月份曾预测下降1.5个百分点。该公司不寻常地没有提供本季度降价的前景。
RBC分析师理查德·张伯伦（Richard Chamberlain）表示：“我们认为我们已经达到了利润率的拐点，并预见了未来2-3年内降价进一步恢复的可能性。”
H＆M表示，9月（第四季度的第一个月）的销售额以当地货币计算增长了8％。
佩尔森在与分析师和媒体的电话会议上表示，有利的天气帮助促进了销售。
高管们在电话会议上还表示，在接下来的几个季度中，公司转型的活动将保持较高水平，这表明投资将保持较高水平。
