世纪金融网雅培（纽约证券交易所代码：ABT）在2014年的销售，一般及行政（SG＆A）支出上花费了65亿美元，在收购，销售增长和新产品推出的推动下，雅培这个数字在2018年增加到了97亿美元。SG＆A在收入中所占比例大致在32％和33％之间徘徊。相比之下，美敦力公司的数字为34％，波士顿科学公司的数字为36％。有趣的是，与研究与开发（R＆D）相比，上述三大医疗设备公司在SG＆A上的支出是3-4倍。这部分可以归因于与新产品发布有关的促销费用。雅培的总支出从2014年的约180亿美元增加到2018年的约280亿美元。同期，费用占收入的比例保持在90％以上。
2014年至2019年期间，雅培SG＆A的增加影响了净收入36亿美元。但是，如果公司不花在SG＆A上的费用，则可能导致收入降低。展望未来，我们预计营销，一般及行政管理（SG＆A）占收入的百分比将在2021年小幅下降至31.5％，因为总支出与收入相比可能会以较慢的速度增长，从而帮助净利润率从2018年的7.6％增至8.5％在2021年在过去的12个月中，该公司的股价已上涨了25％以上，这在一定程度上可以归因于预期的收入增长和利润率的提高。下面，我们来看看雅培支出和净利润的主要驱动因素。查看我们的交互式仪表板分析〜ABT费用：雅培如何花钱？〜了解更多详情。
雅培2018年总支出明细
总计= 282亿美元销售成本= 127亿美元营业费用= 142亿美元所得税准备金= 8亿美元营业外支出= 5亿美元雅培的净利润率在最近几年有所下降，尽管由于税收增加，它在2017年出现了大幅下降。我们在以下各节中讨论各个成本动因。
雅培的总支出在2018年达到282亿美元，到2020年可能增长至300亿美元
雅培的总支出已从2014年的185亿美元增加到2018年的约282亿美元。我们预计，到2020年，总支出将达到308亿美元左右，其中包括：140亿美元2）营业费用：154亿美元3）营业外支出：8亿美元4）所得税：6亿美元以下，我们来看看公司关键支出构成的变化趋势以及这一变化的关键原因。1.COGS可能会稳定增长
售货成本（COGS）从2014年的92亿美元增加到2018年的127亿美元，到2020年可能增长到140亿美元，与预期的收入增长保持一致.2017年的增长可以归因于该公司对St的收购裘德医疗2.营业费用正在上升
营业费用从2014年的84亿美元增加到2018年的142亿美元，这是由于：（A）研发增加10亿美元，（B）SG＆A增加32亿美元，（C）无形资产摊销增加16亿美元（A）研发成本从2014年的13亿美元增加到2018年的23亿美元
这是由2016年收购St.Jude Medical推动的。同期，研发成本占收入的百分比从6.6％增长到7.5％.Abbott一直在投资新产品以在未来几年内开发新产品。预计短期内该数字将徘徊在7.0％左右。（B）SG＆A从2014年的65亿美元增长到2018年的97亿美元
SG＆A的增长主要是由于收购St.Jude和Alere，SG＆A占收入的百分比在32.0％和33.5％之间，部分原因是新产品的促销费用。短期内将低于32.0％。（C）2017年无形资产摊销激增
无形资产摊销占收入的百分比从2014年的2.7％增长到2018年的7.1％，过去两年中这一数字预计将保持在当前水平附近。3.雅培的非营业费用主要包括利息和其他费用
由于债务增加，雅培的利息及其他费用从2014年的1亿美元增长到2018年的8亿美元，占收入的百分比，同期的利息及其他费用从0.4％增长到2.5％，2016年的增幅可能是归因于其他支出和汇兑损失约15亿美元，而2015年收益接近4亿美元。4.雅培的所得税费用近年来一直在波动
有效税率从2014年的32％下降至2018年的19％.2017年的激增可归因于TCJA，该公司记录的税款为19亿美元，而上一年度为3.5亿美元。上一年的税收.2019年这一数字预计将下降，反映了前九个月的收益。到2020年，这一比例可能会达到18％。Trefis背后是什么？了解它如何推动新的协作以及假设分析
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