购买羽扇豆; 930卢比的目标：中心

Centrum关于羽扇豆的研究报告

由于美国非专利药市场的价格压力，卢平（Lupin）的2018财年第四季度业绩低于我们和市场平均预期。卢平（Lupin）的收入同比下降5％，利润率下降80个基点至17.6％，EO项目前的净利润增长80％。由于Teva和Sandoz停止生产几种非专利产品，美国的价格压力得以缓解。

外表

我们将FY19E和FY20E分别减少了13％和11％。我们维持卢平的买入评级，目标价为930卢比，基于20倍20财年每股收益40.4卢比，较CMP上涨23.8％。我们预计该公司将从其在美国的强大渠道，最近在美国市场推出的Solosec中受益。

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