积累泰坦公司； 1026卢比的目标：多拉资本

Dolat Capital对泰坦公司的研究报告

净收入同比增长8.2％至432亿美元，超出了我们的预期。珠宝业务报告销售增长了5.7％–我们认为这是令人满意的表现，因为基数非常不利（18财年第一季度增长了57％）。该部门得益于本季度新推出的纯金珠宝和带钉珠宝的贡献增加。

外表

我们认为，它将是无组织向有组织转变的明显赢家。此外，改变购买时尚珠宝而不是投资珠宝的趋势将增强高端化。我们已将估算值向上修正，以反映第一季度的业绩。维持目标价为1,026（48倍FY20E）目标价。

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