如果DHFL未能找到战略投资者，谁会感到压力？

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Dewan Housing Finance（DHFL）报告称，由于高准备金，该公司在FY19减少了贷款，因此单笔净亏损达222.3亿卢比。因此，在截至FY19的整个财年中，住房金融公司（HFC）净亏损1,036千万卢比，而FY18的净利润为1,240千万卢比。

自2018年9月以来，HFC一直处于动荡之中。去年9月，IL＆FS集团公司的违约首先引发了流动性危机。DHFL的资金紧缺加剧了其商业票据（CP）被一家共同基金公司以折扣价出售的情况。贷款人的困境并没有就此结束。媒体Cobrapost的指控导致DHFL股票价格跌跌撞撞地崩溃。

住房占DHFL贷款的57％。截至2018年12月底，约21％的贷款用于房地产贷款（LAP），17％的项目贷款和5％的中小企业贷款。放贷人对非住房贷款的敞口引起了人们的关注。

自9月18日以来，DHFL主要通过资产证券化和还款回收来设法偿还了超过4,180亿卢比的债务，但其财务状况却严峻，表明它可能无法生存。2018年9月后支出和贷款增长的显着放缓使该公司的财务状况紧张。

DHFL的FY19收益未经审计，已经引起了很多问题，包括贷款压力大和资本不足。根据国家住房银行（NHB）的数据，DHFL的18财年资本充足率为10.24％，远低于其自己评估的15.29％和监管下的最低比率12％。

根据结果​​并报告了不可转换债券（NCD）持有人拖欠的利息，该股本周再次大幅下跌，跌幅超过20％。一系列负面消息，包括将其信用等级降为违约类别，已导致该股票的市场价值在过去一年中下跌了约90％。

到目前为止，该公司的股权投资者都受到了打击。随着最近的事态发展，人们对公司的持续经营能力提出了极大的怀疑，债权人现在对此感到担忧。

根据交易所发布的消息，该公司正处于根据银行签订的债权人间协议（ICA）提交其解决程序的高级阶段。ICA将在7月25日之前检查并确定解决程序的条款，并使其在9月25日之前投入运营。同时，DHFL正在寻找战略投资者。

在没有新资本注入的情况下，截至2019年3月底，管理资产达1,19,992千万卢比的第四大HFC可能难以维持生计。银行，共同基金，保险公司和养老基金。尽管很大程度上取决于分辨率的结果和理发的数量，但了解暴露最多的实体很重要。

截至2019年3月底，DHFL的总债务约为980亿卢比。混合债务的最新可用数据是截至2018年12月底的数据以及银行??? DHFL的投资额约为400亿卢比。

尽管我们没有关于DHFL的最新银行贷款风险敞口，但2018年5月14日的NCD招股说明书却提供了截至2018年3月底的银行贷款敞口。公共部门银行风险最大，而私人银行向DHFL的贷款总额有限。

DHFL一直活跃于固定收益市场，通过债券，商业票据和马萨拉债券筹集资金。因此，除了银行以外，保险公司，共同基金和养老基金等各种市场参与者也有相当大的风险敞口。

除共同基金外，DHFL的债券持有人名单上还包括一些私人银行（Yes银行和IndusInd银行）。如果解决方案涉及重大削减，则所有这些实体都会受到不利影响。

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