购买拉森和图布罗； 1744卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher关于Larsen和Toubro的研究报告

L＆T 19财年年度报告显示，从2HFY20开始，国内市场的投资将复苏，所有细分市场有望实现令人鼓舞的增长。在国际上，重点是中东地区，主要是可再生能源，碳氢化合物的扩张和非石油收入，而大量的基础设施投资推动了非中东地区的发展。该公司正按计划实现其五年计划（净资产收益率从2017财年的12.5％提高到19财年的15.3％），并对实现21财年的目标（净资产收益率18％）充满信心。此外，L＆T正在制定其下一个战略构想（将于22财年发布），并且已经宣布了跨产品和项目业务的积极的数字化计划（L＆T-NxT）。该公司的收入预期增长12-15％，EBITDA利润率（不包括服务）为10.5％，并预计21财年这一数字将保持不变。

外表

我们维持买入评级，基于SOTP的调整后目标价为每股1744卢比。

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