什么是操作性对冲以及如何用于应对回调

每隔几个月就会有一次，事情朝着共识或我们所谓的市场情绪的其他方向痛苦地前进。

在较高的顶部（上升趋势）或较低的底部（下降趋势）序列中，相反的情况开始发生，甚至更糟的是，它在相反的方向上发生了很大的飞跃，并且仅仅停止了有意义的更大动作。

我们将讨论如何最好地处理这种情况。首先，最理想的做法是树篱，这是自然的本能，无论何时当我们极度恐惧（会自然而然）或极度贪婪时，都会出现这种情况。

首先，底层证券大幅上涨了3％，然后回落了1.5％。突然，我们看到下降了3-4％。发起一项旨在对冲我们拥有的任何交易头寸的交易操作，而不是限制其上行潜力，但肯定会在一定水平后跌破亏损。

只需引用上下文即可。在最近的干旱时期，周五的预算缩水可被视为一种迹象，表明上升趋势可能出现回调或严重停止。

不利的一面也可能是不利的一面，我们正在此交易最有利的做空机会。突然，有剧烈的向上移动刺穿了近期的高位。继续并启动贸易纠正机制。

这种贸易纠正机制不过是操作对冲。我们的意思是说，我们不是在购买投资组合的看跌期权，而是有意选择一套战略，这些战略可以使我们免于任何令人惊讶且与众不同的举动。

下面列出了一些对我有用的东西：

垂直点差的部分退出：

请记住，大多数来自上升/下降趋势的回调/缓解可能都处于整合阶段。因此，首先，应通过垂直价差处理该问题，而不是购买单个看涨期权或看跌期权，而对买入的看跌期权或看涨期权卖出较低的看跌期权或较高的看涨期权。

其次，请记住，在实现您的举动之前，有些回转可能会碰到不利的极端。在这种情况下，当执行牛市价差时，股票达到其较低的极端，而交易论点仍然完好无损。

削减已卖出的期权腿，因为它已经交付了其价值，并保留了买入的期权。这将增加优化回转率的获利能力。

随时对冲指数：

始终在索引中处于相反（定向）的位置，在该位置执行先前趋势向上的看跌策略，反之亦然。这将帮助我们为每一个相反的举动欢呼，即使不是同样的喜悦，至少可以带一点笑容，因为指数套期保值会带来一些补偿。

多头与空头的组合：

最后，总是在这种情况下，保持多头和空头混合交易组合。在任何市场环境中，总会有一群赢家和一群输家。我没有按比例分配多头和空头。但是，在预算后，我在最近的11,500-11,800范围内至少有一个空头对2个多头，除了一个小的指数对冲。

最后，诸如此类的策略只不过是一种足够敏捷的冲动，它要适应市场中每分钟的情绪波动，从而从每种可能的市场构架中获取一些利润。

（作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。）