世纪金融网观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指年度新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。
昨日，白酒板块一度惊魂，贵州茅台跳水走低，多只白酒股盘中大跌。而今日开盘不久，酿酒板块大幅走低，老白干酒、金种子酒、金徽酒等多只白酒股跌停，而黄酒、红酒等也没有幸免，古越龙山、莫高股份等纷纷跌停，连续大涨之后，酿酒板块的“杀戮”貌似真的开启了。
值得注意的是，酿酒板块大跌过程中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等基本没有损伤，这样再次说明，一线品牌整体趋势向好，而此前多次提及的中小酒企还是应该多加留意。此外，很多酒企透支未来的业绩，最近爆炒之后，也或许不是一两个跌停就能完事的，阶段性的调整或许已经开启。
不过，昨日也说到，酿酒板块一旦调整，短期市场会有小幅影响，但整体是利好。毕竟资金都在酿酒板块充斥，市场存量资金博弈下，是不利于其他板块的表现的，尤其是结构性行情下，酿酒板块持续走强也容易让资金抱团。而当前酿酒板块跌停潮下开始调整，资金自然会开始出逃。
那么出逃的资金会流向哪些板块呢？从昨日酿酒板块跳水以及今日跌停潮的同期市场表现看，半导体为首的科技股在昨日白酒股跳水之际大幅拉升，今日板块跌停潮下，证券、科技以及军工等品种资金涌入明显。可见，白酒板块一旦资金出逃，很可能的去向是半导体为首的科技股以及证券板块等。而相对来说，下半年以来，资金去向最多的还是相对确定性的品种，比如经济加速复苏下的顺周期行情，景气度回升的行业等。
短期，酿酒板块的调整以及市场的影响还需观望，但要做好指数整理过程中的低吸的准备。在经济基本面复苏的支撑以及流动性合理充裕的环境下，市场向好的趋势没有改变。而市场驱动力改变下，阶段性的调整也是比较好的调仓换股的时机。
因此，建议投资者继续坚守建议投资者继续坚守均衡配置策略。银行股估值处于历史极低位置，随着让利实体经济担忧的减缓以及经营的回升，阶段性投资价值体现，对于此前未曾表明的标的，还可逢低进行关注。而随着市场风险偏好的不断回升，此前整体调整的科技、医药等题材股，也可逢低进行低吸，尤其是板块以及细分领域的优质龙头个股；此外，可新关注军工题材，尤其是军工新趋势以及十四五规划下军工未来较大的发展前景和需求看，或有阶段提振的表现。
“2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利”
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
