巨丰微策略：​三大利好！A股主升浪有望开启新行情？

观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行后，短期要注意谨防踏空，尤其是板块的踏空。

今日，市场低开高走，权重股震荡拉升，而题材股全线活跃，尤其是半导体以及新能源的大涨，更是让科技股迎来爆发。而稀土利好之下，多只标的也迎来强有力的反弹。叠加军工板块整理后的回升，市场几乎普涨。在近期整理之后，这种表现可谓强势。

值得注意的是，我们此前强调，春季行情已经拉开序幕，而一月份为春季行情的主升浪，在主升浪期间，有望形成“两头涨中间整理”的格局。目前看，随着经济的加速复苏，“中间整理”的时期有望结束，而新的上行或将来临。具体看：

首先，经济加速复苏，市场支撑和提振再次加强；根据国家统计局初步核算，2020年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3％。分季度看，四季度增长6.5％。数据上看，虽然对于全年正增长没有太大的悬念，但是相对来说还是超预期的。市场一般对于超预期的消息，都是有利好的提振的。而数据本身来说，则意味着我们二季度以来的复苏在加速，宏观的重要支撑也是市场持续向好的重要基础，而经济的向好也将促使上市公司业绩增长，从而推动市场向好；

其次，央行重磅定调，市场流动性宽松延续。在2020年金融统计数据有关情况介绍当中，银行相关人员表示，下一步央行将根据经济金融形势变化灵活调节，综合运用各种货币政策工具向银行体系提供短期、中期、长期流动性，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。流动性合理充裕下，市场将延续此前向好趋势；

第三、超跌个股与抱团股齐飞，市场赚钱效应释放；近期市场风格有所分化，但赚钱效应逐步增加。上周下半周以来，市场个股涨多跌少，今日更是超70%的个股上涨，大小票呈现一定分化。抱团股也出现修复，市场整体赚钱效应继续释放，有利于做多热情的继续提升。

所以，当前市场整理之后，随着经济加速复苏的支撑和提振继续加强，市场也整体处于相对宽松时期，在科技等题材股的发力下，市场做多热情再次激发，指数仍有继续上行的空间。

总体看，大盘主升的逻辑也未变。投资者可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。而整体上，可继续关注此前持续提示的几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等；另一方面，大金融板块。证券板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。而经济持续回升下，银行可作为底仓配置继续观望；此外，政策刺激、景气度回升下，军工板块的机会也不错过，当然如果是叠加业绩预增等效果可能会更佳。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）