完全超预期的大缺货电子产品 高盛对龙头喊出“天价”目标价

据高盛证券最新报告指出，ABF载板供不应求幅度比预期更加严重，原先该券商预期，今年调涨幅度约6%，明年再上涨5%，但主要载板厂增产缓步，市场需求却快速增加，因此预计预估今年ABF载板将涨价15%，2022年再涨10%。台股龙头之一南电在接下来启动的涨价循环享有更大效益，高于市场预期，上调目标价至420元。

其实在载板缺货的背景下，南电开年以来已经从182元涨至24日的295元，此次目标价再被调高，显示海外顶级机构对于行业的角度看好。

高盛表示，南电在中国昆山厂添加ABF载板产能预计第2季开始放量，由于设备交期延长到8~12个月，全球每年仅增加10% ~15%幅度的ABF载板产能，但市场需求持续强劲，整体供需缺口预估到2022年仍难缓解。

此外，今年BT载板供需将更紧俏，加上南电的美系客户真无线蓝牙耳机带动系统级封装（SiP）需求提升20%，预估南电今年BT载板出货可增加近三成，今年南电BT载板业绩比重可突破三成。

由于IC载板根据所用的CLL树脂体系等技术路径不同，可以分为BT载板和ABF载板。BT载板和ABF载板的供需缺口，或将增厚A股主营为IC载板的公司的业绩。

相关公司方面，PCB板 板块显示，

兴森科技：公司扩产新增的IC载板产能目前处于产能释放中，2020年已进入生产状态，公司计划2021年上半年实现满产。此外，公司为世界各地知名芯片公司提供持续的一站式半导体测试板服务，是全球及国内一流半导体公司重要的合作伙伴。

深南电路：公司无锡IC载板项目当前爬坡进展皆符合预期，无锡IC载板项目达产后生产能力预计为60万平方米/年。