世纪金融网观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。
今日，沪深两市双双高开，开盘后下探后随即拉起，创业板快速拉升下，深成指表现抢眼，而沪指震荡上行后盘中一度回落翻绿。盘面上，电气设备领涨，有色金属、汽车、钢铁、化工以及钢铁等周期股走强，而家用电器领跌，农林牧渔、传媒以及食品饮料等走低。
昨日，沪指持续上涨，成功实现4连阳，最终报收3608.85点，涨0.43%。创业板指报3226.11点，涨0.92%。两市合计成交9396.9亿元，成交量处于高位。数据显示，北上资金净买入已经连续3天超过百亿元，其中周二更是大举买入217.23亿元。如果算上本周一净买入18.86亿元，本周4个交易日北上资金已合计净买入473.41亿元，这一数据已超过A股历史上此前任何一周合计净买入额。市场的强势表现以及数据的靓丽之下，很多投资者看多热情高涨，更有分析师继续喊出4000点的次轮上涨目标。
实际上，从近期外资的单日净买入历史新高来看，这轮市场启动的主要催化剂或许是人民的升值导致的外资的大举流入。不过，就在市场拉升突破之前，其实国内经济的持续复苏以及流动性的相对稳定也是市场强有力的支撑。更何况，在一季报业绩整体表现良好以及中报预喜率提升的当前，市场基本面驱动也是比较明显的。
所以当前市场是集基本面支撑以及情绪、资金提振的一个共振，理论上仍有继续上行的空间。所以，在强势和快速攻上3600点之后，指数还可看高一线。不过这里需要有几个注意的，一方面目前经济复苏处于中后期、流动性短期宽松但总体处于边际收紧状态，是不利于行情更多的纵深发展的；另一方面，目前多数板块和个股估值还处于高位，即便是经历了去年下半年以来的整理，很多品种的估值水位依然高企。所以，这里指数尽管还有上行，但空间和力度要适当降低预期。此外，当前处于牛市后半程，结构性机会很明显，是部分板块以及部分个股的牛市，并非全面的牛市，所以在板块和个股的选择上，需要进行优选。
总体上，在经济持续复苏以及流动性相对稳定下，随着近期的放量大涨，指数主升浪行情已经开启。至于这个行情能拉升到什么位置还不好判断，但至少当前的趋势是向好，无论指数是连续拉升还是整理后继续走强，重要的还在于板块以及个股的选择，总体上依旧建议重个股而轻指数。对于看好的板块以及个股，在震荡或者回踩之际，还可以考虑低吸。耐心等待这波主升浪行情的走完。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
