世纪金融网观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。
今日，沪深两市开盘不一，也显示短期行情的不确定性。开盘之后，证券板块一度拉升，指数快速上行，而宁德时代盘中大涨4%，一度带动创业板走强。不过，随后指数冲高回落，并双双翻绿走低，延续了近期震荡格局。盘面上看，汽车板块领涨，计算机、电气设备、房地产等走强，而食品饮料领跌下，有色金属、采掘、化工以及银行等走低。
上午市场的走低，主要是白酒股的杀跌，水井坊盘中跌停，迎驾贡酒、伊力特、舍得酒业以及古井贡酒、老白干酒等多股逼近跌停，这杀伤力还是比较大的。此前一线白酒整体走势强劲，主要得益于提价以及盈利能力，但是很多二线白酒的走强，确实大幅超预期，在指数拉升之际，还是需要留意。
此外，近期市场情绪小幅回落，也导致指数迎来震荡整理。这个情绪的回落，或许有几个核心的因素：一方面，监管对于大宗商品涨价的打击之下，阶段性降低了资源股的炒作热情，也预示着这些板块趋势性机会基本结束，剩下的或是阶段性的机构性行情；另一方面，外资流入放缓。此前人民币持续升值下，央行提高外汇存款准备金率，这对于人民币升值有所降温，近期整体还呈现小幅的贬值，也影响了外资的进入。
除此之外，我们看到市场风格迎来快速转换，此前周期、消费以及金融股的表现较强，而近期科技股迎来超跌反弹，而且持续性增强。这也表明，尽管市场有反复，但流动性的短期宽松以及市场情绪相对回升下，短期市场热情还是比较高的。在权重股拉升指数之后，题材股也纷纷活跃，市场交投热情持续回升。
而仔细关注这些表现良好的题材股，多数为行业景气度较强以及个股基本面良好的品种。比如半导体板块，虽然受事件的刺激更加强烈，但其行业景气度持续的向好以及个股“强业绩”的主线没有改变，也基本是这一波上涨表现最好的品种之一。
所以，当时间来到了6月份，或许最应该关注的就是业绩以及中报行情。首先当前市场整体处于流动性边际收紧的趋势当中，资金面对市场大幅提振概率不大，而流动性整体宽松时期已经过去，当前对市场的提振，主要将得益于业绩的刺激。此外，一季报市场业绩表现良好，而目前中报业绩超预期以及大增标的不断增加，显然也有望成为市场关注的焦点。
因此，当前整体仍是轻指数而重个股，无论是上行还是震荡整理过程中，都可逢低考虑对优质品种进行低吸。
总体看，经历了周期股的集中上行、银行为首的金融股的拉升以及强业绩品种的拉升之后，市场已经迎来的阶段性的趋势上行行情。与此同时，两市成交不断释放，外资介入持续，基金也迎来密集发行，市场活力有望延续，赚钱效应也有望提升。所以，继续看好指数向好的趋势，同时在指数震荡整理过程中，还可对优质标的进行适当低吸。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
