近期受第三大稀土生产国缅甸疫情持续升温的影响,全国放假9天停工,部分边境口岸关闭,短期影响供给,上周稀土氧化镝/氧化铽上涨3.95%/12.95%至每吨262.5/785万元,另外氧化镨钕库存继续环比下降4.8%。
媒体认为,稀土板块目前存在三重预期差,将迎戴维斯双击。
首先,当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴,新能源上游材料属性正逐步强化,未来十年稀土需求增速或达10%以上,龙头公司对应增速有望超20%。供需格局优化下稀土价格有望持续提升,摆脱过往暴涨暴跌的局面,相关企业业绩或将长久、稳定向上。
其次,未来三年供不应求,行业景气度有望持续提升。下游电动车赛道长坡厚雪,同时风电、变频空调等领域亦多点开花,将充分打开稀土需求空间,而国内外供给弹性均较弱,预计2021-2023年稀土镨钕将分别短缺1442/4529/7935吨,行业景气度有望不断提升。
此外,缅甸疫情仍较严重且封关延续,四川暂未复产,而随电动车等下游产业旺季到来,供需或持续抽紧,叠加当前产业链库存极低,三四季度稀土涨价确定性强。